聚焦苏州银行(002966)向万亿征程进位,兼具成长与价值的优秀城商行。在此基础上,立足中期视角,若异地发力带动息差回升 10bps、成本收入比降至同业平均、杠杆倍数回升至同业均值,则 ROE 有望较当前提升约 3pct 至 14%。长期深耕本土产业链,报告认为苏州银行兼具区域强β和自身资产获取、前瞻风控的α,在前期已经充分核销、持续维持高拨备基础上,短期不受资本掣肘,量、价又能有力支撑营收弹性,苏州银行有望率先向 1 倍 PB 修复,维持苏州银行“买入”评级和行业首推组合。但报告认为当下的异地布局“并非凭空抢客户”,而是在管理能力已提升、异地人员配齐的基础上,对异地分行的客户拓展不再过度限制总量和户均,而是以市场份额争先进位为目标“盘活客户、做大户均”,对原有客户深入提供金融服务是水到渠成。
聚焦苏州银行(002966)向万亿征程进位,兼具成长与价值的优秀城商行。在此基础上,立足中期视角,若异地发力带动息差回升 10bps、成本收入比降至同业平均、杠杆倍数回升至同业均值,则 ROE 有望较当前提升约 3pct 至 14%。长期深耕本土产业链,报告认为苏州银行兼具区域强β和自身资产获取、前瞻风控的α,在前期已经充分核销、持续维持高拨备基础上,短期不受资本掣肘,量、价又能有力支撑营收弹性,苏州银行有望率先向 1 倍 PB 修复,维持苏州银行“买入”评级和行业首推组合。但报告认为当下的异地布局“并非凭空抢客户”,而是在管理能力已提升、异地人员配齐的基础上,对异地分行的客户拓展不再过度限制总量和户均,而是以市场份额争先进位为目标“盘活客户、做大户均”,对原有客户深入提供金融服务是水到渠成。
聚焦苏州银行(002966)向万亿征程进位,兼具成长与价值的优秀城商行。在此基础上,立足中期视角,若异地发力带动息差回升 10bps、成本收入比降至同业平均、杠杆倍数回升至同业均值,则 ROE 有望较当前提升约 3pct 至 14%。长期深耕本土产业链,报告认为苏州银行兼具区域强β和自身资产获取、前瞻风控的α,在前期已经充分核销、持续维持高拨备基础上,短期不受资本掣肘,量、价又能有力支撑营收弹性,苏州银行有望率先向 1 倍 PB 修复,维持苏州银行“买入”评级和行业首推组合。但报告认为当下的异地布局“并非凭空抢客户”,而是在管理能力已提升、异地人员配齐的基础上,对异地分行的客户拓展不再过度限制总量和户均,而是以市场份额争先进位为目标“盘活客户、做大户均”,对原有客户深入提供金融服务是水到渠成。核心数据:在此基础上,立足中期视角,若异地发力带动息差回升 10bps、成本收入比降至同业平均、杠杆倍数回升至同业均值,则 ROE 有望较当前提升约 3pct 至 14%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 22。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、苏州银行等议题。