聚焦西部研究月度金股报告系列(2026年6月):走向“全面牛”,6月如何布局?。报告认为,本轮牛市“涨价”主要是人民币升值驱动的:人民币升值驱动跨境资本回流,带来国内各类要素价格(AI 硬件→PPI→CPI)系统性修复。日本 95 年房价开启小幅反弹,95-97 年部分地产股涨幅超 1-2 倍;03 年房价触底回升后,03-07 年部分地产股涨幅超 2-3 倍,个别地产股甚至上涨超过 13 倍。假设某个地产股的杠杆率是 90%,总资产比净资产便是 10:1,这意味着房价只要涨 10%,该地产公司的净资产(B)就能涨 100%,如果叠加 P/B 从0.4 倍修复到 0.8 倍,那么对应的股价(P)的涨幅或能够达到 3 倍。
聚焦西部研究月度金股报告系列(2026年6月):走向“全面牛”,6月如何布局?。报告认为,本轮牛市“涨价”主要是人民币升值驱动的:人民币升值驱动跨境资本回流,带来国内各类要素价格(AI 硬件→PPI→CPI)系统性修复。日本 95 年房价开启小幅反弹,95-97 年部分地产股涨幅超 1-2 倍;03 年房价触底回升后,03-07 年部分地产股涨幅超 2-3 倍,个别地产股甚至上涨超过 13 倍。假设某个地产股的杠杆率是 90%,总资产比净资产便是 10:1,这意味着房价只要涨 10%,该地产公司的净资产(B)就能涨 100%,如果叠加 P/B 从0.4 倍修复到 0.8 倍,那么对应的股价(P)的涨幅或能够达到 3 倍。
聚焦西部研究月度金股报告系列(2026年6月):走向“全面牛”,6月如何布局?。报告认为,本轮牛市“涨价”主要是人民币升值驱动的:人民币升值驱动跨境资本回流,带来国内各类要素价格(AI 硬件→PPI→CPI)系统性修复。日本 95 年房价开启小幅反弹,95-97 年部分地产股涨幅超 1-2 倍;03 年房价触底回升后,03-07 年部分地产股涨幅超 2-3 倍,个别地产股甚至上涨超过 13 倍。假设某个地产股的杠杆率是 90%,总资产比净资产便是 10:1,这意味着房价只要涨 10%,该地产公司的净资产(B)就能涨 100%,如果叠加 P/B 从0.4 倍修复到 0.8 倍,那么对应的股价(P)的涨幅或能够达到 3 倍。核心数据:03 年房价触底回升后,03-07 年部分地产股涨幅超 2-3 倍,个别地产股甚至上涨超过 13 倍;假设某个地产股的杠杆率是 90%,总资产比净资产便是 10:1,这意味着房价只要涨 10%,该地产公司的净资产(B)就能涨 100%,如果叠加 P/B 从0.4 倍修复到 0.8 倍,那么对应的股价(P)的涨幅或能够达到 3 倍。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 19。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了制造业、半导体、地产、房价等议题。