聚焦核心资产牛系列(四):百年八次金融危机复盘及殷鉴。1)报告认为,92 年欧洲汇率机制危机、94 年墨西哥金融危机和 97 年亚洲金融危机主要是本币过剩导致的。报告认为,当前全球风险资产或面临着三类危机叠加:风险不仅局限于 AI 泡沫,还存在于主导国的主权债务困境,以及主权货币信用裂痕扩张。报告认为,三季度如果美股流动性冲击“倒逼”美联储QE,为国内化债创造条件,中国实体部门的资产负债表有望修复,PPI 涨价也能传导到 CPI 链条,建议重视“涨价”顺周期“戴维斯双击”的机会——(1)AI 尚未泡沫化,成长投资者需要接受 AI 算力硬件(通信设备/半导体/存储等)的高波动性。
聚焦核心资产牛系列(四):百年八次金融危机复盘及殷鉴。1)报告认为,92 年欧洲汇率机制危机、94 年墨西哥金融危机和 97 年亚洲金融危机主要是本币过剩导致的。报告认为,当前全球风险资产或面临着三类危机叠加:风险不仅局限于 AI 泡沫,还存在于主导国的主权债务困境,以及主权货币信用裂痕扩张。报告认为,三季度如果美股流动性冲击“倒逼”美联储QE,为国内化债创造条件,中国实体部门的资产负债表有望修复,PPI 涨价也能传导到 CPI 链条,建议重视“涨价”顺周期“戴维斯双击”的机会——(1)AI 尚未泡沫化,成长投资者需要接受 AI 算力硬件(通信设备/半导体/存储等)的高波动性。
聚焦核心资产牛系列(四):百年八次金融危机复盘及殷鉴。1)报告认为,92 年欧洲汇率机制危机、94 年墨西哥金融危机和 97 年亚洲金融危机主要是本币过剩导致的。报告认为,当前全球风险资产或面临着三类危机叠加:风险不仅局限于 AI 泡沫,还存在于主导国的主权债务困境,以及主权货币信用裂痕扩张。报告认为,三季度如果美股流动性冲击“倒逼”美联储QE,为国内化债创造条件,中国实体部门的资产负债表有望修复,PPI 涨价也能传导到 CPI 链条,建议重视“涨价”顺周期“戴维斯双击”的机会——(1)AI 尚未泡沫化,成长投资者需要接受 AI 算力硬件(通信设备/半导体/存储等)的高波动性。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了经济、核心资产牛系列、百年八次金融危机复盘及殷鉴等议题。