聚焦资产因子与股债配置策略6月:普林格周期年内收益10%,当前处于第五阶段。中国处于普林格周期第一阶段,黄金中美长债超配2025.04.10 普林格周期仍处复苏阶段,黄金长债超配2025.03.07 多信号共振,A 股超配2025.02.07 A 股超预期因子高于历史均值,A 股黄金超配2025.01.03 中国处于普林格周期第一阶段,黄金中美长债超配2024.12.10 增长因子盘整,重点关注中美利率债2024.10.10 全球增长上行,普林格周期维持阶段六不变2024.07.03 全球增长下行,超配长债美元短债2024.06.05 欧美增长分化,超配黄金长债2024.05.08 季报低斜率超预期,超配黄金长债。
聚焦资产因子与股债配置策略6月:普林格周期年内收益10%,当前处于第五阶段。中国处于普林格周期第一阶段,黄金中美长债超配2025.04.10 普林格周期仍处复苏阶段,黄金长债超配2025.03.07 多信号共振,A 股超配2025.02.07 A 股超预期因子高于历史均值,A 股黄金超配2025.01.03 中国处于普林格周期第一阶段,黄金中美长债超配2024.12.10 增长因子盘整,重点关注中美利率债2024.10.10 全球增长上行,普林格周期维持阶段六不变2024.07.03 全球增长下行,超配长债美元短债2024.06.05 欧美增长分化,超配黄金长债2024.05.08 季报低斜率超预期,超配黄金长债。
聚焦资产因子与股债配置策略6月:普林格周期年内收益10%,当前处于第五阶段。中国处于普林格周期第一阶段,黄金中美长债超配2025.04.10 普林格周期仍处复苏阶段,黄金长债超配2025.03.07 多信号共振,A 股超配2025.02.07 A 股超预期因子高于历史均值,A 股黄金超配2025.01.03 中国处于普林格周期第一阶段,黄金中美长债超配2024.12.10 增长因子盘整,重点关注中美利率债2024.10.10 全球增长上行,普林格周期维持阶段六不变2024.07.03 全球增长下行,超配长债美元短债2024.06.05 欧美增长分化,超配黄金长债2024.05.08 季报低斜率超预期,超配黄金长债。核心数据:该策略年化收益为 3.90%,月度最大回撤-2.37%,夏普比率 2.37,双边年化换手率 38.03%;根据我们改进的普林格周期理论构建的策略,自 2016 年以来年化收益 22.14%,夏普比率 1.90,月度最大回撤-6.38%,该策略每年均获得正收益,2026 年以来收益率为 10.01%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了配置策略、宏观、资产因子与股债配置策略6月等议题。