聚焦资金晴雨表·月度观察:流动性宽松延续,6月季末扰动可控。➢ 结构指标:5月R007与OMO-7D利差均值为-3BP,环比上月进一步收窄;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了-3BP和-2BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了-2BP和-0BP,非银资金边际继续转松。✓ 海外指标一览:市场预期年内不降息,短端利率稳定✓ 价指标一览:5月隔夜利率有所回升,资金中枢整体下移✓ 量指标一览:5月央行继续净回笼,MLF转为净投放;✓ 资金面压力:6月中期工具到期压力平稳,银行季末考核消耗流动性✓ 资金面供给:央行精细化操作呵护态度确定,财政支出季节性带来流动性增量✓ 主要结论:预计6月市场利率中枢延续低位运行,相较5月边际上升。
聚焦资金晴雨表·月度观察:流动性宽松延续,6月季末扰动可控。➢ 结构指标:5月R007与OMO-7D利差均值为-3BP,环比上月进一步收窄;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了-3BP和-2BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了-2BP和-0BP,非银资金边际继续转松。✓ 海外指标一览:市场预期年内不降息,短端利率稳定✓ 价指标一览:5月隔夜利率有所回升,资金中枢整体下移✓ 量指标一览:5月央行继续净回笼,MLF转为净投放;✓ 资金面压力:6月中期工具到期压力平稳,银行季末考核消耗流动性✓ 资金面供给:央行精细化操作呵护态度确定,财政支出季节性带来流动性增量✓ 主要结论:预计6月市场利率中枢延续低位运行,相较5月边际上升。
聚焦资金晴雨表·月度观察:流动性宽松延续,6月季末扰动可控。➢ 结构指标:5月R007与OMO-7D利差均值为-3BP,环比上月进一步收窄;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了-3BP和-2BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了-2BP和-0BP,非银资金边际继续转松。✓ 海外指标一览:市场预期年内不降息,短端利率稳定✓ 价指标一览:5月隔夜利率有所回升,资金中枢整体下移✓ 量指标一览:5月央行继续净回笼,MLF转为净投放;✓ 资金面压力:6月中期工具到期压力平稳,银行季末考核消耗流动性✓ 资金面供给:央行精细化操作呵护态度确定,财政支出季节性带来流动性增量✓ 主要结论:预计6月市场利率中枢延续低位运行,相较5月边际上升。核心数据:➢ 结构指标:5月R007与OMO-7D利差均值为-3BP,环比上月进一步收窄;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了-3BP和-2BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了-2BP和-0BP,非银资金边际继续转松。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、资金晴雨表·月度观察等议题。