聚焦金田股份(601609)深度报告:乘AI铜材东风,铜材老兵焕发新春。产品国际化:铜加工海外毛利率远高于国内,公司此前发布员工持股计划,海外销量持续增长,海外产品销量占比提升有望提升公司盈利。投资建议:考虑到公司产品三化提升附加值,铜产品毛利率或将逐步提升,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利 10.20 亿元、13.54 亿元、16.83 亿元,对应 6 月 1 日收盘价的 PE 为 21x、16x 和 13x,首次覆盖,给予“推荐”评级。一方面,市场对 AI 用材料关注度持续提升,公司所处赛道受益于 AI 散热铜材及机架母线需求增长,公司在近两年陆续宣布 AI 铜材相关项目的投资计划,下半年随着新一代 Rubin 架构芯片投入使用,公司产品销量和盈利或迎来快速增长。
聚焦金田股份(601609)深度报告:乘AI铜材东风,铜材老兵焕发新春。产品国际化:铜加工海外毛利率远高于国内,公司此前发布员工持股计划,海外销量持续增长,海外产品销量占比提升有望提升公司盈利。投资建议:考虑到公司产品三化提升附加值,铜产品毛利率或将逐步提升,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利 10.20 亿元、13.54 亿元、16.83 亿元,对应 6 月 1 日收盘价的 PE 为 21x、16x 和 13x,首次覆盖,给予“推荐”评级。一方面,市场对 AI 用材料关注度持续提升,公司所处赛道受益于 AI 散热铜材及机架母线需求增长,公司在近两年陆续宣布 AI 铜材相关项目的投资计划,下半年随着新一代 Rubin 架构芯片投入使用,公司产品销量和盈利或迎来快速增长。
聚焦金田股份(601609)深度报告:乘AI铜材东风,铜材老兵焕发新春。产品国际化:铜加工海外毛利率远高于国内,公司此前发布员工持股计划,海外销量持续增长,海外产品销量占比提升有望提升公司盈利。投资建议:考虑到公司产品三化提升附加值,铜产品毛利率或将逐步提升,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利 10.20 亿元、13.54 亿元、16.83 亿元,对应 6 月 1 日收盘价的 PE 为 21x、16x 和 13x,首次覆盖,给予“推荐”评级。一方面,市场对 AI 用材料关注度持续提升,公司所处赛道受益于 AI 散热铜材及机架母线需求增长,公司在近两年陆续宣布 AI 铜材相关项目的投资计划,下半年随着新一代 Rubin 架构芯片投入使用,公司产品销量和盈利或迎来快速增长。核心数据:投资建议:考虑到公司产品三化提升附加值,铜产品毛利率或将逐步提升,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利 10.20 亿元、13.54 亿元、16.83 亿元,对应 6 月 1 日收盘价的 PE 为 21x、16x 和 13x,首次覆盖,给予“推荐”评级;截至 2026Q1,董事长楼城先生直接+间接持有公司 19.02%股份。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 35。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、铜、金田股份、深度报告等议题。