聚焦2H26社会服务业投资策略:供给优化,成长可期。此外,报告认为外部冲击(高油价及外卖大战)短期虽使需求承压,但从供给角度看也将加速落后服务产能出清,能够提供优质产品与服务的公司成长属性将再次释放。需求端商旅修复偏弱,但在促消费政策与春秋假制度加持下,居民休闲出行需求保持高韧性,持续托底酒店 RevPAR 稳步修复,头部酒店集团凭借精细化运营、存量提质改造能力,充分受益于行业供给出清与休闲住宿景气提升的结构性红利,推荐锦江酒店、首旅酒店,建议关注华住集团。全球经济 K 型趋势显著,主要体现为资本密集型产业高景气以及相应的财产性收入增长,因此高净值人群需求增长无虞。
聚焦2H26社会服务业投资策略:供给优化,成长可期。此外,报告认为外部冲击(高油价及外卖大战)短期虽使需求承压,但从供给角度看也将加速落后服务产能出清,能够提供优质产品与服务的公司成长属性将再次释放。需求端商旅修复偏弱,但在促消费政策与春秋假制度加持下,居民休闲出行需求保持高韧性,持续托底酒店 RevPAR 稳步修复,头部酒店集团凭借精细化运营、存量提质改造能力,充分受益于行业供给出清与休闲住宿景气提升的结构性红利,推荐锦江酒店、首旅酒店,建议关注华住集团。全球经济 K 型趋势显著,主要体现为资本密集型产业高景气以及相应的财产性收入增长,因此高净值人群需求增长无虞。
聚焦2H26社会服务业投资策略:供给优化,成长可期。此外,报告认为外部冲击(高油价及外卖大战)短期虽使需求承压,但从供给角度看也将加速落后服务产能出清,能够提供优质产品与服务的公司成长属性将再次释放。需求端商旅修复偏弱,但在促消费政策与春秋假制度加持下,居民休闲出行需求保持高韧性,持续托底酒店 RevPAR 稳步修复,头部酒店集团凭借精细化运营、存量提质改造能力,充分受益于行业供给出清与休闲住宿景气提升的结构性红利,推荐锦江酒店、首旅酒店,建议关注华住集团。全球经济 K 型趋势显著,主要体现为资本密集型产业高景气以及相应的财产性收入增长,因此高净值人群需求增长无虞。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、社会、酒店、2H26社会服务业投资策略等议题。