聚焦海信家电(000921)全球化整合前景可期。2)在过去几年,海信集团实现业务的更上一层楼,包括集团混改,旗下上市公司海信家电、海信视像转变为无实控人公司,在治理和激励方面改善后,分别出现一段时间的业绩明显增长,海信家电 2023-2024 年业绩明显改善,除内因外,外因是当时国内外空调需求增长较好,市场格局缓和。4)中国多联机业务过去长期是海信日立核心增长动力,但未来增长点在海外市场,以及大型中央空调。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 33.7/38.5/44.5 亿元,同比+5.9%/+14.2%/+15.5%;EPS 分别为 2.44/2.78/3.21 元,对应 PE 11.0/9.6/8.3x。
聚焦海信家电(000921)全球化整合前景可期。2)在过去几年,海信集团实现业务的更上一层楼,包括集团混改,旗下上市公司海信家电、海信视像转变为无实控人公司,在治理和激励方面改善后,分别出现一段时间的业绩明显增长,海信家电 2023-2024 年业绩明显改善,除内因外,外因是当时国内外空调需求增长较好,市场格局缓和。4)中国多联机业务过去长期是海信日立核心增长动力,但未来增长点在海外市场,以及大型中央空调。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 33.7/38.5/44.5 亿元,同比+5.9%/+14.2%/+15.5%;EPS 分别为 2.44/2.78/3.21 元,对应 PE 11.0/9.6/8.3x。
聚焦海信家电(000921)全球化整合前景可期。2)在过去几年,海信集团实现业务的更上一层楼,包括集团混改,旗下上市公司海信家电、海信视像转变为无实控人公司,在治理和激励方面改善后,分别出现一段时间的业绩明显增长,海信家电 2023-2024 年业绩明显改善,除内因外,外因是当时国内外空调需求增长较好,市场格局缓和。4)中国多联机业务过去长期是海信日立核心增长动力,但未来增长点在海外市场,以及大型中央空调。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 33.7/38.5/44.5 亿元,同比+5.9%/+14.2%/+15.5%;EPS 分别为 2.44/2.78/3.21 元,对应 PE 11.0/9.6/8.3x。核心数据:投资建议:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 33.7/38.5/44.5 亿元,同比+5.9%/+14.2%/+15.5%;EPS 分别为 2.44/2.78/3.21 元,对应 PE 11.0/9.6/8.3x。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了全球化、家电、海信家电、全球化整合前景可期等议题。