聚焦消费行业点评报告:逢高兑现家居建材零售,逢低布局食品杂货零售。报告认为 , 尽管提前消费效应在 5 月已开始逐步消退 , 但毛利率提升仍将推动板块盈利在 2026Q2 触顶 。尽管去年同期存在多雨天气拖累施工 、 延误装修工程的情况 , 但报告认为天气并非 2025H2 家居建材零售商 SSSG 普遍下跌 5 一 10 % 的主因 。毛利率预期上调 , 未来几个月市场一致盈利预测或将继续上修 , 但报告认为本轮估值抬升难以持续 。
聚焦消费行业点评报告:逢高兑现家居建材零售,逢低布局食品杂货零售。报告认为 , 尽管提前消费效应在 5 月已开始逐步消退 , 但毛利率提升仍将推动板块盈利在 2026Q2 触顶 。尽管去年同期存在多雨天气拖累施工 、 延误装修工程的情况 , 但报告认为天气并非 2025H2 家居建材零售商 SSSG 普遍下跌 5 一 10 % 的主因 。毛利率预期上调 , 未来几个月市场一致盈利预测或将继续上修 , 但报告认为本轮估值抬升难以持续 。
聚焦消费行业点评报告:逢高兑现家居建材零售,逢低布局食品杂货零售。报告认为 , 尽管提前消费效应在 5 月已开始逐步消退 , 但毛利率提升仍将推动板块盈利在 2026Q2 触顶 。尽管去年同期存在多雨天气拖累施工 、 延误装修工程的情况 , 但报告认为天气并非 2025H2 家居建材零售商 SSSG 普遍下跌 5 一 10 % 的主因 。毛利率预期上调 , 未来几个月市场一致盈利预测或将继续上修 , 但报告认为本轮估值抬升难以持续 。核心数据:受美伊冲突影响 , 市场担忧建材价格上涨 , 2026 年 3 一 4 月承包商与居民业主出现一波提前采购潮 , 因此即便整体需求偏弱 , 泰国家居建材零售商的同店销售额增速 (SSSG) 仍攀升至 4 一 5 % 左右。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了家居、建材、消费、零售等议题。