聚焦银行业跨境流动性跟踪:5月外储稳步抬升,央行购金步伐继续加快。2026 年 5 月末,我国外汇储备规模为 3.44 万亿美元,较 4 月末环比增长 317 亿美元,环比涨幅 0.93%,连续两个月正增长,规模持续刷新近十年峰值,充分体现我国外汇储备具备充足的体量优势与极强的稳定性,能够有效抵御各类外部市场波动冲击。央行加速增持黄金主要原因预计有三:其一,美元信用体系持续动摇,地缘政治风险影响下,增持黄金必要性上升;其二,中东地缘冲突推高油价,受石油美元体系对黄金挤出效应影响,金价大幅回调,为央行提供优化储备结构的窗口期;其三,黄金储备的提升能够增强主权货币的信用,为推进人民币国际化创造有利条件。
聚焦银行业跨境流动性跟踪:5月外储稳步抬升,央行购金步伐继续加快。2026 年 5 月末,我国外汇储备规模为 3.44 万亿美元,较 4 月末环比增长 317 亿美元,环比涨幅 0.93%,连续两个月正增长,规模持续刷新近十年峰值,充分体现我国外汇储备具备充足的体量优势与极强的稳定性,能够有效抵御各类外部市场波动冲击。央行加速增持黄金主要原因预计有三:其一,美元信用体系持续动摇,地缘政治风险影响下,增持黄金必要性上升;其二,中东地缘冲突推高油价,受石油美元体系对黄金挤出效应影响,金价大幅回调,为央行提供优化储备结构的窗口期;其三,黄金储备的提升能够增强主权货币的信用,为推进人民币国际化创造有利条件。
聚焦银行业跨境流动性跟踪:5月外储稳步抬升,央行购金步伐继续加快。2026 年 5 月末,我国外汇储备规模为 3.44 万亿美元,较 4 月末环比增长 317 亿美元,环比涨幅 0.93%,连续两个月正增长,规模持续刷新近十年峰值,充分体现我国外汇储备具备充足的体量优势与极强的稳定性,能够有效抵御各类外部市场波动冲击。央行加速增持黄金主要原因预计有三:其一,美元信用体系持续动摇,地缘政治风险影响下,增持黄金必要性上升;其二,中东地缘冲突推高油价,受石油美元体系对黄金挤出效应影响,金价大幅回调,为央行提供优化储备结构的窗口期;其三,黄金储备的提升能够增强主权货币的信用,为推进人民币国际化创造有利条件。核心数据:2026 年 5 月末,我国外汇储备规模为 3.44 万亿美元,较 4 月末环比增长 317 亿美元,环比涨幅 0.93%,连续两个月正增长,规模持续刷新近十年峰值,充分体现我国外汇储备具备充足的体量优势与极强的稳定性,能够有效抵御各类外部市场波动冲击;我们测算 5 月资产价格变动合计贡献约 270 亿美元正向估值收益;综合测算,估值效应贡献约 180亿美元,资本流动贡献约 140 亿美元,预计 5 月外汇占款仍保持增长,支撑银行间流动性维持宽松。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、银行、银行业跨境流动性跟踪等议题。