聚焦锐捷网络(301165)公司首次覆盖报告:从高端交换机到光模块全链条布局的网络设备龙头。报告认为公司战略卡位新技术或添新增长点,预计公司 2026-2028 年营业收入分别为182.18、230.97、291.49 亿元,归母净利润分别为 16.05、21.13、27.31 亿元,当前收盘价对应 PE 为 42.7 倍、32.5 倍、25.1 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。公司紧扣前沿科技,前瞻布局 NPO 液冷交换机、CPO 交换机、800G 高密交换机、超节点方案,同时自研 LPO 光模块,高速互联能力突破 800G/1.6T。在国际市场,公司建立起稳固的合作伙伴体系,海外合作伙伴数量增长到 2600 多家,2025 年,公司海外业务收入保持40%以上的增长。
聚焦锐捷网络(301165)公司首次覆盖报告:从高端交换机到光模块全链条布局的网络设备龙头。报告认为公司战略卡位新技术或添新增长点,预计公司 2026-2028 年营业收入分别为182.18、230.97、291.49 亿元,归母净利润分别为 16.05、21.13、27.31 亿元,当前收盘价对应 PE 为 42.7 倍、32.5 倍、25.1 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。公司紧扣前沿科技,前瞻布局 NPO 液冷交换机、CPO 交换机、800G 高密交换机、超节点方案,同时自研 LPO 光模块,高速互联能力突破 800G/1.6T。在国际市场,公司建立起稳固的合作伙伴体系,海外合作伙伴数量增长到 2600 多家,2025 年,公司海外业务收入保持40%以上的增长。
聚焦锐捷网络(301165)公司首次覆盖报告:从高端交换机到光模块全链条布局的网络设备龙头。报告认为公司战略卡位新技术或添新增长点,预计公司 2026-2028 年营业收入分别为182.18、230.97、291.49 亿元,归母净利润分别为 16.05、21.13、27.31 亿元,当前收盘价对应 PE 为 42.7 倍、32.5 倍、25.1 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。公司紧扣前沿科技,前瞻布局 NPO 液冷交换机、CPO 交换机、800G 高密交换机、超节点方案,同时自研 LPO 光模块,高速互联能力突破 800G/1.6T。在国际市场,公司建立起稳固的合作伙伴体系,海外合作伙伴数量增长到 2600 多家,2025 年,公司海外业务收入保持40%以上的增长。核心数据:报告认为公司战略卡位新技术或添新增长点,预计公司 2026-2028 年营业收入分别为182.18、230.97、291.49 亿元,归母净利润分别为 16.05、21.13、27.31 亿元,当前收盘价对应 PE 为 42.7 倍、32.5 倍、25.1 倍,首次覆盖,给予“买入”评级;在国际市场,公司建立起稳固的合作伙伴体系,海外合作伙伴数量增长到 2600 多家,2025 年,公司海外业务收入保持40%以上的增长。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、设备、AI、盈利等议题。