聚焦锦华新材(920015)立足酮肟产业链,引领半导体清洗国产替代。受益于电子级羟胺水溶液放量、高端偶联剂项目投产及传统业务回暖,报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 11.3/15.1/21.5 亿元,增速为 9.0%/33.7%/42.9%。考虑到公司作为国内酮肟系列精细化学品龙头,具备一体化循环产业链成本优势,且电子级羟胺水溶液业务具有稀缺性和高成长性,给予公司 2027 年 20 倍 PE,对应目标价 51.0元,首次覆盖给予买入-A 的投资评级。
聚焦锦华新材(920015)立足酮肟产业链,引领半导体清洗国产替代。受益于电子级羟胺水溶液放量、高端偶联剂项目投产及传统业务回暖,报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 11.3/15.1/21.5 亿元,增速为 9.0%/33.7%/42.9%。考虑到公司作为国内酮肟系列精细化学品龙头,具备一体化循环产业链成本优势,且电子级羟胺水溶液业务具有稀缺性和高成长性,给予公司 2027 年 20 倍 PE,对应目标价 51.0元,首次覆盖给予买入-A 的投资评级。
聚焦锦华新材(920015)立足酮肟产业链,引领半导体清洗国产替代。受益于电子级羟胺水溶液放量、高端偶联剂项目投产及传统业务回暖,报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 11.3/15.1/21.5 亿元,增速为 9.0%/33.7%/42.9%。考虑到公司作为国内酮肟系列精细化学品龙头,具备一体化循环产业链成本优势,且电子级羟胺水溶液业务具有稀缺性和高成长性,给予公司 2027 年 20 倍 PE,对应目标价 51.0元,首次覆盖给予买入-A 的投资评级。核心数据:受益于电子级羟胺水溶液放量、高端偶联剂项目投产及传统业务回暖,报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 11.3/15.1/21.5 亿元,增速为 9.0%/33.7%/42.9%。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了产业链、半导体、锦华新材等议题。