聚焦非金属建材中期行业策略报告:消费建材底部位置渐显,AI产业链促进玻纤景气度提升。收入端,2025-2026Q1地产需求仍未明显改善,传导至下游消费建材端,大多建材企业收入将呈现环比下降,但不乏有企业受益于行业竞争格局改善、前期低基数,收入呈现增长,同时一季度在海外冲突下,下游在涨价预期下的补库也带来一定的收入增长如北新建材、东方雨虹和科顺股份。建议关注东方雨虹、三棵树;3)水泥有望受益于春节后复工同比改善和地产需求改善预期,中长期看,行业在反内卷、产能核定和协同持续加强下,供给格局或将持续优化,建议关注海螺水泥;4)玻纤AI需求持续增长,企业加速扩产周期中挤压普通电子布产能,供需偏紧下,传统电子布与高端电子布持续涨价,相关企业迎来量价齐升,建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材,对应产业链相关建议关注建滔集团和建滔积层板。
聚焦非金属建材中期行业策略报告:消费建材底部位置渐显,AI产业链促进玻纤景气度提升。收入端,2025-2026Q1地产需求仍未明显改善,传导至下游消费建材端,大多建材企业收入将呈现环比下降,但不乏有企业受益于行业竞争格局改善、前期低基数,收入呈现增长,同时一季度在海外冲突下,下游在涨价预期下的补库也带来一定的收入增长如北新建材、东方雨虹和科顺股份。建议关注东方雨虹、三棵树;3)水泥有望受益于春节后复工同比改善和地产需求改善预期,中长期看,行业在反内卷、产能核定和协同持续加强下,供给格局或将持续优化,建议关注海螺水泥;4)玻纤AI需求持续增长,企业加速扩产周期中挤压普通电子布产能,供需偏紧下,传统电子布与高端电子布持续涨价,相关企业迎来量价齐升,建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材,对应产业链相关建议关注建滔集团和建滔积层板。
聚焦非金属建材中期行业策略报告:消费建材底部位置渐显,AI产业链促进玻纤景气度提升。收入端,2025-2026Q1地产需求仍未明显改善,传导至下游消费建材端,大多建材企业收入将呈现环比下降,但不乏有企业受益于行业竞争格局改善、前期低基数,收入呈现增长,同时一季度在海外冲突下,下游在涨价预期下的补库也带来一定的收入增长如北新建材、东方雨虹和科顺股份。建议关注东方雨虹、三棵树;3)水泥有望受益于春节后复工同比改善和地产需求改善预期,中长期看,行业在反内卷、产能核定和协同持续加强下,供给格局或将持续优化,建议关注海螺水泥;4)玻纤AI需求持续增长,企业加速扩产周期中挤压普通电子布产能,供需偏紧下,传统电子布与高端电子布持续涨价,相关企业迎来量价齐升,建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材,对应产业链相关建议关注建滔集团和建滔积层板。核心数据:全年房地产开发企业到位资金同比下滑13.4%,下半年尤其是第四季度房企资金压力明显加剧,新开工降幅较前三季度再度扩大。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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重点分析了产业链、AI、建材、消费等议题。