聚焦食品饮料行业2026年中期策略报告:食品饮料,去地产依附与消费转型。伴随经济去地产依附,报告认为食品饮料的后续增长的驱动因素包括但不限于:渠道去中心化带来的变革、品类迭代的机会,下沉市场及海外市场。4)啤酒:渠道重塑、去餐饮化,小区域、高占有模式延续;5)乳制品:低温新品结构性增长,B端深加工业务持续挖潜。报告认为,截止2026Q1食品饮料已基本告别交易结构恶化阶段,白酒等顺周期赛道渡过业绩下修最剧烈阶段,非顺周期板块业绩基本企稳,股价能否上行取决于业绩是否修复;报告认为,当下食品饮料基本渡过高库存、高基数阶段,但考虑到地缘等因素,2026年商品要素“涨上游,不涨下游”特征明显,食品饮料2026下半年仍面临成本、需求侧的双重挑战。
聚焦食品饮料行业2026年中期策略报告:食品饮料,去地产依附与消费转型。伴随经济去地产依附,报告认为食品饮料的后续增长的驱动因素包括但不限于:渠道去中心化带来的变革、品类迭代的机会,下沉市场及海外市场。4)啤酒:渠道重塑、去餐饮化,小区域、高占有模式延续;5)乳制品:低温新品结构性增长,B端深加工业务持续挖潜。报告认为,截止2026Q1食品饮料已基本告别交易结构恶化阶段,白酒等顺周期赛道渡过业绩下修最剧烈阶段,非顺周期板块业绩基本企稳,股价能否上行取决于业绩是否修复;报告认为,当下食品饮料基本渡过高库存、高基数阶段,但考虑到地缘等因素,2026年商品要素“涨上游,不涨下游”特征明显,食品饮料2026下半年仍面临成本、需求侧的双重挑战。
聚焦食品饮料行业2026年中期策略报告:食品饮料,去地产依附与消费转型。伴随经济去地产依附,报告认为食品饮料的后续增长的驱动因素包括但不限于:渠道去中心化带来的变革、品类迭代的机会,下沉市场及海外市场。4)啤酒:渠道重塑、去餐饮化,小区域、高占有模式延续;5)乳制品:低温新品结构性增长,B端深加工业务持续挖潜。报告认为,截止2026Q1食品饮料已基本告别交易结构恶化阶段,白酒等顺周期赛道渡过业绩下修最剧烈阶段,非顺周期板块业绩基本企稳,股价能否上行取决于业绩是否修复;报告认为,当下食品饮料基本渡过高库存、高基数阶段,但考虑到地缘等因素,2026年商品要素“涨上游,不涨下游”特征明显,食品饮料2026下半年仍面临成本、需求侧的双重挑战。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 48 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了地产、消费、食品、饮料等议题。