聚焦2026年中期社会服务行业投资策略报告:行到水穷处,坐看云起时。站在年中时点,报告认为下半年的投资机会围绕两条主线展开:主线一为边际修复。基于上述主线,报告建议关注以下方向:(1)出行链:旅行社规模自低位企稳后加速复苏,入境游预订有望贡献结构性增量,建议关注市场份额领先、入境业务加速放量的相关标的;酒店板块受益于新增供给增速放缓与轻资产转型深化,行业正从“跑马圈地”转向“精耕细作”,单店回报率提升将成为下一阶段核心看点,建议关注加盟模式成熟、品牌布局完善的酒店龙头;景区板块“冷热不均”格局延续,具备本地客源占比高、复游率强特征的周边休闲型景区防御价值凸显,春秋假制度推广提供政策催化,建议关注差异化体验突出、受益于假期制度改革的景区。
聚焦2026年中期社会服务行业投资策略报告:行到水穷处,坐看云起时。站在年中时点,报告认为下半年的投资机会围绕两条主线展开:主线一为边际修复。基于上述主线,报告建议关注以下方向:(1)出行链:旅行社规模自低位企稳后加速复苏,入境游预订有望贡献结构性增量,建议关注市场份额领先、入境业务加速放量的相关标的;酒店板块受益于新增供给增速放缓与轻资产转型深化,行业正从“跑马圈地”转向“精耕细作”,单店回报率提升将成为下一阶段核心看点,建议关注加盟模式成熟、品牌布局完善的酒店龙头;景区板块“冷热不均”格局延续,具备本地客源占比高、复游率强特征的周边休闲型景区防御价值凸显,春秋假制度推广提供政策催化,建议关注差异化体验突出、受益于假期制度改革的景区。
聚焦2026年中期社会服务行业投资策略报告:行到水穷处,坐看云起时。站在年中时点,报告认为下半年的投资机会围绕两条主线展开:主线一为边际修复。基于上述主线,报告建议关注以下方向:(1)出行链:旅行社规模自低位企稳后加速复苏,入境游预订有望贡献结构性增量,建议关注市场份额领先、入境业务加速放量的相关标的;酒店板块受益于新增供给增速放缓与轻资产转型深化,行业正从“跑马圈地”转向“精耕细作”,单店回报率提升将成为下一阶段核心看点,建议关注加盟模式成熟、品牌布局完善的酒店龙头;景区板块“冷热不均”格局延续,具备本地客源占比高、复游率强特征的周边休闲型景区防御价值凸显,春秋假制度推广提供政策催化,建议关注差异化体验突出、受益于假期制度改革的景区。核心数据:我国服务消费占比已回升至 46%,接近 50%结构性临界点,服务消费有望进入加速渗透阶段。
本报告由万联证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、社会、出行、消费等议题。