2018市场及行业观察：政策变化背景与投资策略｜方正证券

报告摘要

本报告基于2018年5月经济数据全面出炉背景，深入分析政策在何种条件下可能发生变化。核心亮点：1）回顾2010年以来基建、投资、消费等领域政策变化的历史背景；2）当前经济面临下行压力，信用收缩与贸易战升级双重担忧下，风险偏好持续受挫；3）提出对冲经济下行的着力点可能在于新型基建、高端制造及消费升级；4）判断市场处于底部，估值接近2014年水平，优秀公司脱颖而出；5）给出6月行业配置线索：二线消费龙头与一线科技龙头。适合投资者、策略分析师、基金经理及金融从业者。报告包含详细数据与历史对比，助您把握政策拐点下的投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 政策变化的历史背景回顾
2. 当前经济数据解读与结构亮点
3. 贸易战升级的短期压制与内需对策
4. 投资策略与行业配置建议