聚焦2026年中期A股投资展望:K型走势成为常态,咬定科技不放松。AI 产业链呈现爆发性增长,区别于传统以地产基建投资驱动的经济模式,AI 产业链以资本密集型模式为主,带动就业效应远远低于传统产业,进而整体居民收入带动效应低于传统周期,传统内需持续疲弱。从指数判断上,上证指数随着 AI 权重日益增长,指数含 AI 量逐步提高,同时旧动能逐步调整带来权重下降,AI科技股对指数的正向拉动作用将会逐步增加,报告认为,下半年上证指数有望冲击 4500点。因此,下半年报告认为无论从产业维度,还是时间维度,本轮科技股的上行周期远未结束,在策略上依然坚定聚焦科技。
聚焦2026年中期A股投资展望:K型走势成为常态,咬定科技不放松。AI 产业链呈现爆发性增长,区别于传统以地产基建投资驱动的经济模式,AI 产业链以资本密集型模式为主,带动就业效应远远低于传统产业,进而整体居民收入带动效应低于传统周期,传统内需持续疲弱。从指数判断上,上证指数随着 AI 权重日益增长,指数含 AI 量逐步提高,同时旧动能逐步调整带来权重下降,AI科技股对指数的正向拉动作用将会逐步增加,报告认为,下半年上证指数有望冲击 4500点。因此,下半年报告认为无论从产业维度,还是时间维度,本轮科技股的上行周期远未结束,在策略上依然坚定聚焦科技。
聚焦2026年中期A股投资展望:K型走势成为常态,咬定科技不放松。AI 产业链呈现爆发性增长,区别于传统以地产基建投资驱动的经济模式,AI 产业链以资本密集型模式为主,带动就业效应远远低于传统产业,进而整体居民收入带动效应低于传统周期,传统内需持续疲弱。从指数判断上,上证指数随着 AI 权重日益增长,指数含 AI 量逐步提高,同时旧动能逐步调整带来权重下降,AI科技股对指数的正向拉动作用将会逐步增加,报告认为,下半年上证指数有望冲击 4500点。因此,下半年报告认为无论从产业维度,还是时间维度,本轮科技股的上行周期远未结束,在策略上依然坚定聚焦科技。核心数据:市场涨幅明显分化,科创 50 指数本年度涨幅为 30.82%,上证 50 指数本年度涨幅为-3.86%,科创 50 相对上证 50 有明显超额收益,创 2021 年以来半年度最大差值;估值明显分化,成长指数估值分位达到 100%历史极值,金融、周期、消费估值仍处于 60% 以下低位,估值分位差距大。
本报告由东兴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、2026年中期A股投资展望等议题。