聚焦需求修复下的新分化——6月PMI数据点评。6 月产成品库存指数为 47.7%,较上月下降 1.6pct,收缩区间继续下行,需求修复背景下企业产成品库存持续收缩;原材料库存指数则在收缩区间内继续回落 0.2pct 至 48.4%,在收缩区间小幅下降。(2)制造业景气呈现行业分化,新动能、消费品行业景气回暖,高耗能行业持续承压。装备制造业在扩张区间环比提升 0.4pct 至 52.5%,高技术制造业在扩张区间环比提升 0.6pct 至 53.5%,两类行业景气度持续改善,主要受益于新质生产力推进、制造业技改投资等政策导向,高端装备、新能源、电子信息等领域订单具备稳定支撑,同时机电产品、高技术产品出口仍保持一定韧性。
聚焦需求修复下的新分化——6月PMI数据点评。6 月产成品库存指数为 47.7%,较上月下降 1.6pct,收缩区间继续下行,需求修复背景下企业产成品库存持续收缩;原材料库存指数则在收缩区间内继续回落 0.2pct 至 48.4%,在收缩区间小幅下降。(2)制造业景气呈现行业分化,新动能、消费品行业景气回暖,高耗能行业持续承压。装备制造业在扩张区间环比提升 0.4pct 至 52.5%,高技术制造业在扩张区间环比提升 0.6pct 至 53.5%,两类行业景气度持续改善,主要受益于新质生产力推进、制造业技改投资等政策导向,高端装备、新能源、电子信息等领域订单具备稳定支撑,同时机电产品、高技术产品出口仍保持一定韧性。
聚焦需求修复下的新分化——6月PMI数据点评。6 月产成品库存指数为 47.7%,较上月下降 1.6pct,收缩区间继续下行,需求修复背景下企业产成品库存持续收缩;原材料库存指数则在收缩区间内继续回落 0.2pct 至 48.4%,在收缩区间小幅下降。(2)制造业景气呈现行业分化,新动能、消费品行业景气回暖,高耗能行业持续承压。装备制造业在扩张区间环比提升 0.4pct 至 52.5%,高技术制造业在扩张区间环比提升 0.6pct 至 53.5%,两类行业景气度持续改善,主要受益于新质生产力推进、制造业技改投资等政策导向,高端装备、新能源、电子信息等领域订单具备稳定支撑,同时机电产品、高技术产品出口仍保持一定韧性。核心数据:6 月产成品库存指数为 47.7%,较上月下降 1.6pct,收缩区间继续下行,需求修复背景下企业产成品库存持续收缩;原材料库存指数则在收缩区间内继续回落 0.2pct 至 48.4%,在收缩区间小幅下降;装备制造业在扩张区间环比提升 0.4pct 至 52.5%,高技术制造业在扩张区间环比提升 0.6pct 至 53.5%,两类行业景气度持续改善,主要受益于新质生产力推进、制造业技改投资等政策导向,高端装备、新能源、电子信息等领域订单具备稳定支撑,同时机电产品、高技术产品出口仍保持一定韧性。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了PMI、需求修复下的新分化、6月PMI数据点评等议题。