聚焦嘉元科技(688388)深耕高性能极薄铜箔,高端结构升级驱动长期成长。供需对冲下,报告预计 2026 年行业供需平衡率回升至 93%、2027 年达 100%或出现供给缺口,加工费有望继续上涨,头部厂商凭借技术储备、优质客户绑定及稳健现金流,有望在本轮格局修复中同步实现市占率提升与盈利兑现。需求端,在储能需求爆发、海外动力放量、国内单车带电量提升三重驱动下,报告预计 2026 年全球动储电池需求同增 38%,带动全球锂电铜箔实际需求增至 163 万吨、同比+29%,2027 年进一步增至 197 万吨、同比+21%,步入新一轮高增长周期。受益于北美云厂商资本开支持续高增及光模块速率迭代驱动的量价齐升,恩达通 2026 年利润有望达 9.6 亿元,以 AI 算力期权重估公司成长曲线,打开估值空间。
聚焦嘉元科技(688388)深耕高性能极薄铜箔,高端结构升级驱动长期成长。供需对冲下,报告预计 2026 年行业供需平衡率回升至 93%、2027 年达 100%或出现供给缺口,加工费有望继续上涨,头部厂商凭借技术储备、优质客户绑定及稳健现金流,有望在本轮格局修复中同步实现市占率提升与盈利兑现。需求端,在储能需求爆发、海外动力放量、国内单车带电量提升三重驱动下,报告预计 2026 年全球动储电池需求同增 38%,带动全球锂电铜箔实际需求增至 163 万吨、同比+29%,2027 年进一步增至 197 万吨、同比+21%,步入新一轮高增长周期。受益于北美云厂商资本开支持续高增及光模块速率迭代驱动的量价齐升,恩达通 2026 年利润有望达 9.6 亿元,以 AI 算力期权重估公司成长曲线,打开估值空间。
聚焦嘉元科技(688388)深耕高性能极薄铜箔,高端结构升级驱动长期成长。供需对冲下,报告预计 2026 年行业供需平衡率回升至 93%、2027 年达 100%或出现供给缺口,加工费有望继续上涨,头部厂商凭借技术储备、优质客户绑定及稳健现金流,有望在本轮格局修复中同步实现市占率提升与盈利兑现。需求端,在储能需求爆发、海外动力放量、国内单车带电量提升三重驱动下,报告预计 2026 年全球动储电池需求同增 38%,带动全球锂电铜箔实际需求增至 163 万吨、同比+29%,2027 年进一步增至 197 万吨、同比+21%,步入新一轮高增长周期。受益于北美云厂商资本开支持续高增及光模块速率迭代驱动的量价齐升,恩达通 2026 年利润有望达 9.6 亿元,以 AI 算力期权重估公司成长曲线,打开估值空间。核心数据:需求端,在储能需求爆发、海外动力放量、国内单车带电量提升三重驱动下,报告预计 2026 年全球动储电池需求同增 38%,带动全球锂电铜箔实际需求增至 163 万吨、同比+29%,2027 年进一步增至 197 万吨、同比+21%,步入新一轮高增长周期;受益于北美云厂商资本开支持续高增及光模块速率迭代驱动的量价齐升,恩达通 2026 年利润有望达 9.6 亿元,以 AI 算力期权重估公司成长曲线,打开估值空间;公司深耕电解铜箔领域二十余年,已成长为国内高性能锂电铜箔的领军企业,产品体系以锂电铜箔为核心、向高端电子箔延伸,当前高端锂电铜箔市占率达 50%,并推动 4.5μm 极薄箔及 HVLP 高频高速电子箔国产替代。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了铜、盈利、锂电、嘉元科技等议题。