聚焦宏观深度报告:2026年下半年出口展望,K型上端仍强、K型下端走弱。而除了AI 带来的增量以外,前 5 个月我国“新三样”出口同样表现亮眼,前 5 个月累计同比增长 50.6%,拉动了我国前 5 个月出口增速 2.2 个百分点。基准情形下全年出口增速预计将录得 13.7%左右➢ 综合以上几方面,报告认为下半年出口同比增速中枢预计将较上半年有所下移,基准情形下三季度和四季度出口增速分别将录得 12.4%和7.7%,对应全年出口增速录得 13.7%左右;乐观情形下,美伊冲突在和谈期内结束且中欧贸易关系在下半年有所改善,则全年出口增速可能录得 17.6%左右;悲观情形下,美伊冲突在三季度进一步升级,油价再度走高对全球需求造成冲击且中欧贸易关系有所恶化,则全年出口增速可能录得 9.8%左右。
聚焦宏观深度报告:2026年下半年出口展望,K型上端仍强、K型下端走弱。而除了AI 带来的增量以外,前 5 个月我国“新三样”出口同样表现亮眼,前 5 个月累计同比增长 50.6%,拉动了我国前 5 个月出口增速 2.2 个百分点。基准情形下全年出口增速预计将录得 13.7%左右➢ 综合以上几方面,报告认为下半年出口同比增速中枢预计将较上半年有所下移,基准情形下三季度和四季度出口增速分别将录得 12.4%和7.7%,对应全年出口增速录得 13.7%左右;乐观情形下,美伊冲突在和谈期内结束且中欧贸易关系在下半年有所改善,则全年出口增速可能录得 17.6%左右;悲观情形下,美伊冲突在三季度进一步升级,油价再度走高对全球需求造成冲击且中欧贸易关系有所恶化,则全年出口增速可能录得 9.8%左右。
聚焦宏观深度报告:2026年下半年出口展望,K型上端仍强、K型下端走弱。而除了AI 带来的增量以外,前 5 个月我国“新三样”出口同样表现亮眼,前 5 个月累计同比增长 50.6%,拉动了我国前 5 个月出口增速 2.2 个百分点。基准情形下全年出口增速预计将录得 13.7%左右➢ 综合以上几方面,报告认为下半年出口同比增速中枢预计将较上半年有所下移,基准情形下三季度和四季度出口增速分别将录得 12.4%和7.7%,对应全年出口增速录得 13.7%左右;乐观情形下,美伊冲突在和谈期内结束且中欧贸易关系在下半年有所改善,则全年出口增速可能录得 17.6%左右;悲观情形下,美伊冲突在三季度进一步升级,油价再度走高对全球需求造成冲击且中欧贸易关系有所恶化,则全年出口增速可能录得 9.8%左右。核心数据:而除了AI 带来的增量以外,前 5 个月我国“新三样”出口同样表现亮眼,前 5 个月累计同比增长 50.6%,拉动了我国前 5 个月出口增速 2.2 个百分点;基准情形下全年出口增速预计将录得 13.7%左右➢ 综合以上几方面,报告认为下半年出口同比增速中枢预计将较上半年有所下移,基准情形下三季度和四季度出口增速分别将录得 12.4%和7.7%,对应全年出口增速录得 13.7%左右;乐观情形下,美伊冲突在和谈期内结束且中欧贸易关系在下半年有所改善,则全年出口增速可能录得 17.6%左右。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出口、宏观、新能源、AI等议题。