宏观深度报告:通往60万亿之路,如何看消费弹性?

报告摘要

核心要点

内容概览：宏观经济运行与关键指标
增长动能与结构变化
经济趋势与关注要点

报告信息

文件全名: 《东吴证券-宏观深度报告：通往60万亿之路，如何看消费弹性？-260718.pdf》
核心数据: 房地产下行期,实际总消费最大降幅约 3.3%,耐用品和半耐用品分别下降 14.6%和 4.4%,非耐用品与服务均仅下降 1.4%
2023 年以来,非耐用品(不含石油)平均增长约 6%,2026 年 5 月虽降至 3.2%,但上年同期为 9.3%,两年平均增速仍在 6%附近
但实现 2030年社零 60 万亿目标,可能意味着 2027-2030 年年均社零增速 4.2%以上,决定目标能否实现的关键是耐用品修复以及服务消费、服务价格能否回升
核心议题: 宏观消费宏观深度报告

常见问题

《宏观深度报告:通往60万亿之路,如何看消费弹性?》主要包含哪些内容?

聚焦宏观深度报告:通往60万亿之路,如何看消费弹性?。核心观点:从各国“去地产化增长”经验来看,中国消费大概率已处于房地产下行周期的后半阶段,消费有望先于房价见底回升。房地产下行期,实际总消费最大降幅约 3.3%,耐用品和半耐用品分别下降 14.6%和 4.4%,非耐用品与服务均仅下降 1.4%;2023 年以来,非耐用品(不含石油)平均增长约 6%,2026 年 5 月虽降至 3.2%,但上年同期为 9.3%,两年平均增速仍在 6%附近。核心数据:房地产下行期,实际总消费最大降幅约 3.3%,耐用品和半耐用品分别下降 14.6%和 4.4%,非耐用品与服务均仅下降 1.4%;2023 年以来,非耐用品(不含石油)平均增长约 6%,2026 年 5 月虽降至 3.2%,但上年同期为 9.3%,两年平均增速仍在 6%附近;但实现 2030年社零 60 万亿目标,可能意味着 2027-2030 年年均社零增速 4.2%以上,决定目标能否实现的关键是耐用品修复以及服务消费、服务价格能否回升。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2026 年。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观、消费、宏观深度报告等议题。