聚焦有色金属行业深度报告:AI金属乘风破浪(二),钨&稀土,配额限制下的供需错配。(2)先进制程渗透率提升拉动全球六氟化钨需求增长,预计 2025-2030 年全球六氟化钨产量有望由 9000 吨增长至 15000 吨,拉动钨需求净增长 3700 吨。我们测算单只钻针耗钨 0.4g,2025-2030 年全球 PCB 钻针产量有望由 38.7亿支扩张至 58.4 亿支,带来钨净增量 789 金属吨。我们测算,(1)MLCC 对中重稀土氧化物的单耗约 15kg/亿只 MLCC;(2)2025-2030 年 AI 服务器、汽车电子领域有望拉动全球 MLCC 需求由 6631 亿只增长至 13629 亿只;(3)对应氧化镝、氧化钇需求由 101 吨增长至 207 吨,CAGR 为 15.5%,净增量 106 吨。
聚焦有色金属行业深度报告:AI金属乘风破浪(二),钨&稀土,配额限制下的供需错配。(2)先进制程渗透率提升拉动全球六氟化钨需求增长,预计 2025-2030 年全球六氟化钨产量有望由 9000 吨增长至 15000 吨,拉动钨需求净增长 3700 吨。我们测算单只钻针耗钨 0.4g,2025-2030 年全球 PCB 钻针产量有望由 38.7亿支扩张至 58.4 亿支,带来钨净增量 789 金属吨。我们测算,(1)MLCC 对中重稀土氧化物的单耗约 15kg/亿只 MLCC;(2)2025-2030 年 AI 服务器、汽车电子领域有望拉动全球 MLCC 需求由 6631 亿只增长至 13629 亿只;(3)对应氧化镝、氧化钇需求由 101 吨增长至 207 吨,CAGR 为 15.5%,净增量 106 吨。
聚焦有色金属行业深度报告:AI金属乘风破浪(二),钨&稀土,配额限制下的供需错配。(2)先进制程渗透率提升拉动全球六氟化钨需求增长,预计 2025-2030 年全球六氟化钨产量有望由 9000 吨增长至 15000 吨,拉动钨需求净增长 3700 吨。我们测算单只钻针耗钨 0.4g,2025-2030 年全球 PCB 钻针产量有望由 38.7亿支扩张至 58.4 亿支,带来钨净增量 789 金属吨。我们测算,(1)MLCC 对中重稀土氧化物的单耗约 15kg/亿只 MLCC;(2)2025-2030 年 AI 服务器、汽车电子领域有望拉动全球 MLCC 需求由 6631 亿只增长至 13629 亿只;(3)对应氧化镝、氧化钇需求由 101 吨增长至 207 吨,CAGR 为 15.5%,净增量 106 吨。核心数据:(2)先进制程渗透率提升拉动全球六氟化钨需求增长,预计 2025-2030 年全球六氟化钨产量有望由 9000 吨增长至 15000 吨,拉动钨需求净增长 3700 吨;我们测算单只钻针耗钨 0.4g,2025-2030 年全球 PCB 钻针产量有望由 38.7亿支扩张至 58.4 亿支,带来钨净增量 789 金属吨;(2)2025-2030 年 AI 服务器、汽车电子领域有望拉动全球 MLCC 需求由 6631 亿只增长至 13629 亿只。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、供需、有色、稀土等议题。