聚焦电力设备与新能源行业全极耳小圆柱电池深度系列:AI算力时代的“隐形刚需”,BBU小圆柱迎放量拐点。随着英伟达AI服务器更新迭代,BBU 26年预计需求近4亿颗,28年需求有望突破12亿颗,30年需求有望突破28亿颗,对应市场空间有望破1000亿元。BBU产品认证壁垒较高,对安全和可靠性较为敏感,电芯格局以松下、村田和三星等日韩厂商为主,份额超80%,国内厂商目前仍以为海外电芯厂代工为主,但随着全极耳/磷酸铁锂的发展趋势,国内厂商有望直接切入台系/美系Pack厂,其中优先完成海外终端验证,并具备海外交付条件的国内企业,有望在BBU爆发阶段获得更高份额。BBU电芯在机柜成本中占比仅0.1-0.2%,下游客户对价格敏感度低,目前单颗电芯售价在2-3美金,若采用直供方式,单颗盈利预计达1美金,若采用代工方式,单颗盈利预计2元,远高于传统小圆柱产品。
聚焦电力设备与新能源行业全极耳小圆柱电池深度系列:AI算力时代的“隐形刚需”,BBU小圆柱迎放量拐点。随着英伟达AI服务器更新迭代,BBU 26年预计需求近4亿颗,28年需求有望突破12亿颗,30年需求有望突破28亿颗,对应市场空间有望破1000亿元。BBU产品认证壁垒较高,对安全和可靠性较为敏感,电芯格局以松下、村田和三星等日韩厂商为主,份额超80%,国内厂商目前仍以为海外电芯厂代工为主,但随着全极耳/磷酸铁锂的发展趋势,国内厂商有望直接切入台系/美系Pack厂,其中优先完成海外终端验证,并具备海外交付条件的国内企业,有望在BBU爆发阶段获得更高份额。BBU电芯在机柜成本中占比仅0.1-0.2%,下游客户对价格敏感度低,目前单颗电芯售价在2-3美金,若采用直供方式,单颗盈利预计达1美金,若采用代工方式,单颗盈利预计2元,远高于传统小圆柱产品。
聚焦电力设备与新能源行业全极耳小圆柱电池深度系列:AI算力时代的“隐形刚需”,BBU小圆柱迎放量拐点。随着英伟达AI服务器更新迭代,BBU 26年预计需求近4亿颗,28年需求有望突破12亿颗,30年需求有望突破28亿颗,对应市场空间有望破1000亿元。BBU产品认证壁垒较高,对安全和可靠性较为敏感,电芯格局以松下、村田和三星等日韩厂商为主,份额超80%,国内厂商目前仍以为海外电芯厂代工为主,但随着全极耳/磷酸铁锂的发展趋势,国内厂商有望直接切入台系/美系Pack厂,其中优先完成海外终端验证,并具备海外交付条件的国内企业,有望在BBU爆发阶段获得更高份额。BBU电芯在机柜成本中占比仅0.1-0.2%,下游客户对价格敏感度低,目前单颗电芯售价在2-3美金,若采用直供方式,单颗盈利预计达1美金,若采用代工方式,单颗盈利预计2元,远高于传统小圆柱产品。核心数据:随着英伟达AI服务器更新迭代,BBU 26年预计需求近4亿颗,28年需求有望突破12亿颗,30年需求有望突破28亿颗,对应市场空间有望破1000亿元;BBU电芯在机柜成本中占比仅0.1-0.2%,下游客户对价格敏感度低,目前单颗电芯售价在2-3美金,若采用直供方式,单颗盈利预计达1美金,若采用代工方式,单颗盈利预计2元,远高于传统小圆柱产品。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了新能源、AI、电力、电池等议题。