聚焦电力设备与新能源行业锂电2026年年中策略:需求强劲,盈利向好,开启新周期。26年全球销量预计同增6%,考虑带电量提升,预计动力电池同增20%+,27年预计可维持15-20%增长。电池端,龙头议价强+顺价快,Q2盈利水平预计维持稳定,增长确定性高,且电池扩产审批收紧有望优化中期供需格局,利好头部企业;隔膜26-27年产能利用率持续提升,叠加PE涨价,已开启新一轮议价,报告预计Q3涨价有望落地,头部公司后续单平利润有望提升至0.2元/平+;铝箔盈利已恢复,Q2对大客户涨价1k落地,龙头盈利有望提升至0.3万/吨;铜箔业绩拐点确定,盈利逐季向上,Q3头部客户涨价有望落地,27年龙头盈利有望恢复至0.6-0.8万/吨。
聚焦电力设备与新能源行业锂电2026年年中策略:需求强劲,盈利向好,开启新周期。26年全球销量预计同增6%,考虑带电量提升,预计动力电池同增20%+,27年预计可维持15-20%增长。电池端,龙头议价强+顺价快,Q2盈利水平预计维持稳定,增长确定性高,且电池扩产审批收紧有望优化中期供需格局,利好头部企业;隔膜26-27年产能利用率持续提升,叠加PE涨价,已开启新一轮议价,报告预计Q3涨价有望落地,头部公司后续单平利润有望提升至0.2元/平+;铝箔盈利已恢复,Q2对大客户涨价1k落地,龙头盈利有望提升至0.3万/吨;铜箔业绩拐点确定,盈利逐季向上,Q3头部客户涨价有望落地,27年龙头盈利有望恢复至0.6-0.8万/吨。
聚焦电力设备与新能源行业锂电2026年年中策略:需求强劲,盈利向好,开启新周期。26年全球销量预计同增6%,考虑带电量提升,预计动力电池同增20%+,27年预计可维持15-20%增长。电池端,龙头议价强+顺价快,Q2盈利水平预计维持稳定,增长确定性高,且电池扩产审批收紧有望优化中期供需格局,利好头部企业;隔膜26-27年产能利用率持续提升,叠加PE涨价,已开启新一轮议价,报告预计Q3涨价有望落地,头部公司后续单平利润有望提升至0.2元/平+;铝箔盈利已恢复,Q2对大客户涨价1k落地,龙头盈利有望提升至0.3万/吨;铜箔业绩拐点确定,盈利逐季向上,Q3头部客户涨价有望落地,27年龙头盈利有望恢复至0.6-0.8万/吨。核心数据:26年全球销量预计同增6%,考虑带电量提升,预计动力电池同增20%+,27年预计可维持15-20%增长;隔膜26-27年产能利用率持续提升,叠加PE涨价,已开启新一轮议价,报告预计Q3涨价有望落地,头部公司后续单平利润有望提升至0.2元/平+;铝箔盈利已恢复,Q2对大客户涨价1k落地,龙头盈利有望提升至0.3万/吨。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了新能源、电力、盈利、设备等议题。