聚焦金工定期报告:波动升温但情绪未乱,大盘调整中显韧性。期指端看,各品种基差全面下行,贴水明显扩大,其中中证 500 贴水扩大最为明显,显示资金对中小盘后市仍偏谨慎;持仓方面,市场整体小幅减仓,但上证 50 逆势增仓,反映大盘方向虽有调整压力,但资金分歧并未显著恶化。各品种 VIX 全面上涨,大盘指数上行更为明显,已达到 2024 年以来 85%分位以上水平,但 VIX 期限结构趋于平坦、呈现修复形态,市场并未因短期波动产生焦虑情绪。风险偏度方面,各品种 SKEW 整体下降,大盘 SKEW 均处于 2024 年以来 50%分位以下,小盘 SKEW 位置稍高但仍在可控范围内。
聚焦金工定期报告:波动升温但情绪未乱,大盘调整中显韧性。期指端看,各品种基差全面下行,贴水明显扩大,其中中证 500 贴水扩大最为明显,显示资金对中小盘后市仍偏谨慎;持仓方面,市场整体小幅减仓,但上证 50 逆势增仓,反映大盘方向虽有调整压力,但资金分歧并未显著恶化。各品种 VIX 全面上涨,大盘指数上行更为明显,已达到 2024 年以来 85%分位以上水平,但 VIX 期限结构趋于平坦、呈现修复形态,市场并未因短期波动产生焦虑情绪。风险偏度方面,各品种 SKEW 整体下降,大盘 SKEW 均处于 2024 年以来 50%分位以下,小盘 SKEW 位置稍高但仍在可控范围内。
聚焦金工定期报告:波动升温但情绪未乱,大盘调整中显韧性。期指端看,各品种基差全面下行,贴水明显扩大,其中中证 500 贴水扩大最为明显,显示资金对中小盘后市仍偏谨慎;持仓方面,市场整体小幅减仓,但上证 50 逆势增仓,反映大盘方向虽有调整压力,但资金分歧并未显著恶化。各品种 VIX 全面上涨,大盘指数上行更为明显,已达到 2024 年以来 85%分位以上水平,但 VIX 期限结构趋于平坦、呈现修复形态,市场并未因短期波动产生焦虑情绪。风险偏度方面,各品种 SKEW 整体下降,大盘 SKEW 均处于 2024 年以来 50%分位以下,小盘 SKEW 位置稍高但仍在可控范围内。核心数据:各品种 VIX 全面上涨,大盘指数上行更为明显,已达到 2024 年以来 85%分位以上水平,但 VIX 期限结构趋于平坦、呈现修复形态,市场并未因短期波动产生焦虑情绪;风险偏度方面,各品种 SKEW 整体下降,大盘 SKEW 均处于 2024 年以来 50%分位以下,小盘 SKEW 位置稍高但仍在可控范围内;SKEW 整体回落,大盘品种已降至 50%分位以下,小盘品种虽相对偏高但仍处可控区间,尾部风险定价并未显著升温。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了期货、金工定期报告等议题。