聚焦非银金融行业深度报告:券商出海系列报告之二,鉴往知来,海外头部投行出海路径的复盘与启示。跨境资本流动呈现出爆发式、几何倍数级别的增长,同时信息技术的成熟也大幅降低了投行国际化扩张的物理成本与布局周期。2025 财年公司实现海外税前利润 915 亿日元,同比下滑 33%,国际业务税前利润占比仅为 17%。投资建议:重点看好具备建设全球服务网络能力、境外业务盈利效率高、资本持续加码国际业务的头部券商标的,推荐中金公司、中信证券、华泰证券、国泰海通、中国银河、广发证券等。
聚焦非银金融行业深度报告:券商出海系列报告之二,鉴往知来,海外头部投行出海路径的复盘与启示。跨境资本流动呈现出爆发式、几何倍数级别的增长,同时信息技术的成熟也大幅降低了投行国际化扩张的物理成本与布局周期。2025 财年公司实现海外税前利润 915 亿日元,同比下滑 33%,国际业务税前利润占比仅为 17%。投资建议:重点看好具备建设全球服务网络能力、境外业务盈利效率高、资本持续加码国际业务的头部券商标的,推荐中金公司、中信证券、华泰证券、国泰海通、中国银河、广发证券等。
聚焦非银金融行业深度报告:券商出海系列报告之二,鉴往知来,海外头部投行出海路径的复盘与启示。跨境资本流动呈现出爆发式、几何倍数级别的增长,同时信息技术的成熟也大幅降低了投行国际化扩张的物理成本与布局周期。2025 财年公司实现海外税前利润 915 亿日元,同比下滑 33%,国际业务税前利润占比仅为 17%。投资建议:重点看好具备建设全球服务网络能力、境外业务盈利效率高、资本持续加码国际业务的头部券商标的,推荐中金公司、中信证券、华泰证券、国泰海通、中国银河、广发证券等。核心数据:2025 财年公司实现海外税前利润 915 亿日元,同比下滑 33%,国际业务税前利润占比仅为 17%;金融危机以来高盛国际业务发展趋稳,海外净收入、净利润占比稳定在 30%-40%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出海、国际化、收入、经济等议题。