非银金融行业:保险资负管理新时代,有效匹配方能行稳致远

聚焦非银金融行业:保险资负管理新时代,有效匹配方能行稳致远。当前保险业面临着持续低利率+资产荒的外部环境,叠加2026年行业全面实施新会计准则,以及偿二代二期工程下偿付能力约束加强,保险公司资负管理的重要性进一步凸显。而保险资金配置组合中约70%为固收投资,并且国内寿险业长期存在着资产负债久期缺口,因此在低利率环境下再配置风险突出,长期净投资收益率中枢逐步下降,因此面临着利差空间压缩的压力,甚至有产生利差损的风险。核心数据:而保险资金配置组合中约70%为固收投资,并且国内寿险业长期存在着资产负债久期缺口,因此在低利率环境下再配置风险突出,长期净投资收益率中枢逐步下降,因此面临着利差空间压缩的压力,甚至有产生利差损的风险;近二十年国内长端利率中枢呈下行趋势,十年期国债到期收益率从2014年超过4.5%降至目前的1.7%-1.8%左右。

本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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适合投资人等读者参考。

重点分析了保险、利率、环境、非银金融行业等议题。