聚焦保险行业投资端系列研究(一):投资端能否带动险企业绩回暖?。二季度创业板指和沪深 300 分别上涨 36.4%和 11.9%,中证红利下跌超过 12%,成长与红利风格表现显著分化;10年期国债到期收益率较一季度末下降约 9 bp,带动 FVTPL债券估值回升并积累 FVOCI 债券浮盈。新华保险、中国人寿和中国太平的 FVTPL 股票及基金占比较高,权益市场修复向利润表传导更直接;中国平安、中国太平FVTPL 债券占比较高,在统一久期假设下,利率下行 10 bp 可增厚年化总投资收益率约 0.42/ 0.44 pct。负债端价值增长延续,保险服务业绩继续提供稳定贡献;二季度权益市场反弹、长端利率下行,FVTPL权益及债券估值改善,投资业绩较一季度明显回升。
聚焦保险行业投资端系列研究(一):投资端能否带动险企业绩回暖?。二季度创业板指和沪深 300 分别上涨 36.4%和 11.9%,中证红利下跌超过 12%,成长与红利风格表现显著分化;10年期国债到期收益率较一季度末下降约 9 bp,带动 FVTPL债券估值回升并积累 FVOCI 债券浮盈。新华保险、中国人寿和中国太平的 FVTPL 股票及基金占比较高,权益市场修复向利润表传导更直接;中国平安、中国太平FVTPL 债券占比较高,在统一久期假设下,利率下行 10 bp 可增厚年化总投资收益率约 0.42/ 0.44 pct。负债端价值增长延续,保险服务业绩继续提供稳定贡献;二季度权益市场反弹、长端利率下行,FVTPL权益及债券估值改善,投资业绩较一季度明显回升。
聚焦保险行业投资端系列研究(一):投资端能否带动险企业绩回暖?。二季度创业板指和沪深 300 分别上涨 36.4%和 11.9%,中证红利下跌超过 12%,成长与红利风格表现显著分化;10年期国债到期收益率较一季度末下降约 9 bp,带动 FVTPL债券估值回升并积累 FVOCI 债券浮盈。新华保险、中国人寿和中国太平的 FVTPL 股票及基金占比较高,权益市场修复向利润表传导更直接;中国平安、中国太平FVTPL 债券占比较高,在统一久期假设下,利率下行 10 bp 可增厚年化总投资收益率约 0.42/ 0.44 pct。负债端价值增长延续,保险服务业绩继续提供稳定贡献;二季度权益市场反弹、长端利率下行,FVTPL权益及债券估值改善,投资业绩较一季度明显回升。核心数据:二季度创业板指和沪深 300 分别上涨 36.4%和 11.9%,中证红利下跌超过 12%,成长与红利风格表现显著分化;10年期国债到期收益率较一季度末下降约 9 bp,带动 FVTPL债券估值回升并积累 FVOCI 债券浮盈;中国平安、中国太平FVTPL 债券占比较高,在统一久期假设下,利率下行 10 bp 可增厚年化总投资收益率约 0.42/ 0.44 pct。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、债券、保险行业投资端系列研究、投资端能否带动险企业绩回暖?等议题。