聚焦社会服务行业中期投资策略:掘金服务消费低位新机遇。酒店:供给扩张节奏放缓,休闲出游及入境客流稳步修复,筑牢需求基本盘,头部酒店龙头季度RevPAR同比转正验证行业景气拐点;同时龙头品牌开店扩张节奏稳健,中长期国内酒店连锁化率提升的成长逻辑不变,板块兼具业绩确定性与成长性,叠加暑期旅游旺季临近,再迎来优质布局窗口。餐茶饮:餐饮赛道受终端降价促销、外卖补贴退坡双重影响,头部企业同店营收及门店扩张数据呈现分化态势;茶饮龙头虽保持高速拓店节奏,但普遍面临外卖补贴高基数带来的增长压力。景区 :政策红利加持下多地推行中小学春秋假制度,有效平滑景区淡旺季客流波动,叠加入境游市场持续复苏,国内休闲出游人次保持稳健增长,但消费力仍处于修复阶段。
聚焦社会服务行业中期投资策略:掘金服务消费低位新机遇。酒店:供给扩张节奏放缓,休闲出游及入境客流稳步修复,筑牢需求基本盘,头部酒店龙头季度RevPAR同比转正验证行业景气拐点;同时龙头品牌开店扩张节奏稳健,中长期国内酒店连锁化率提升的成长逻辑不变,板块兼具业绩确定性与成长性,叠加暑期旅游旺季临近,再迎来优质布局窗口。餐茶饮:餐饮赛道受终端降价促销、外卖补贴退坡双重影响,头部企业同店营收及门店扩张数据呈现分化态势;茶饮龙头虽保持高速拓店节奏,但普遍面临外卖补贴高基数带来的增长压力。景区 :政策红利加持下多地推行中小学春秋假制度,有效平滑景区淡旺季客流波动,叠加入境游市场持续复苏,国内休闲出游人次保持稳健增长,但消费力仍处于修复阶段。
聚焦社会服务行业中期投资策略:掘金服务消费低位新机遇。酒店:供给扩张节奏放缓,休闲出游及入境客流稳步修复,筑牢需求基本盘,头部酒店龙头季度RevPAR同比转正验证行业景气拐点;同时龙头品牌开店扩张节奏稳健,中长期国内酒店连锁化率提升的成长逻辑不变,板块兼具业绩确定性与成长性,叠加暑期旅游旺季临近,再迎来优质布局窗口。餐茶饮:餐饮赛道受终端降价促销、外卖补贴退坡双重影响,头部企业同店营收及门店扩张数据呈现分化态势;茶饮龙头虽保持高速拓店节奏,但普遍面临外卖补贴高基数带来的增长压力。景区 :政策红利加持下多地推行中小学春秋假制度,有效平滑景区淡旺季客流波动,叠加入境游市场持续复苏,国内休闲出游人次保持稳健增长,但消费力仍处于修复阶段。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、消费、社会、社会服务行业中期投资策略等议题。