聚焦食品饮料行业2026Q2基金持仓分析:转入历史低配,静待景气拐点。报告认为配置下行的核心在于景气度:2023 年以来板块业绩增速回落,2025Q2 以来(尤其白酒)加速下修,板块由“告别超配”演绎为“主动低配”。伴随 2026 下半年地产对消费挤压的边际缓解,以及 2026 年中报业绩逐步披露,板块有望迈入环比改善阶段,报告认为,一旦食品饮料基本面企稳或业绩下修斜率放缓,低仓位下板块具备较高的估值修复空间。报告认为,当前板块持仓与集中度均已降至历史低位,业绩下修的悲观预期已较充分地反映在筹码结构中,进一步系统性减配的空间相对有限、底部逐步夯实。
聚焦食品饮料行业2026Q2基金持仓分析:转入历史低配,静待景气拐点。报告认为配置下行的核心在于景气度:2023 年以来板块业绩增速回落,2025Q2 以来(尤其白酒)加速下修,板块由“告别超配”演绎为“主动低配”。伴随 2026 下半年地产对消费挤压的边际缓解,以及 2026 年中报业绩逐步披露,板块有望迈入环比改善阶段,报告认为,一旦食品饮料基本面企稳或业绩下修斜率放缓,低仓位下板块具备较高的估值修复空间。报告认为,当前板块持仓与集中度均已降至历史低位,业绩下修的悲观预期已较充分地反映在筹码结构中,进一步系统性减配的空间相对有限、底部逐步夯实。
聚焦食品饮料行业2026Q2基金持仓分析:转入历史低配,静待景气拐点。报告认为配置下行的核心在于景气度:2023 年以来板块业绩增速回落,2025Q2 以来(尤其白酒)加速下修,板块由“告别超配”演绎为“主动低配”。伴随 2026 下半年地产对消费挤压的边际缓解,以及 2026 年中报业绩逐步披露,板块有望迈入环比改善阶段,报告认为,一旦食品饮料基本面企稳或业绩下修斜率放缓,低仓位下板块具备较高的估值修复空间。报告认为,当前板块持仓与集中度均已降至历史低位,业绩下修的悲观预期已较充分地反映在筹码结构中,进一步系统性减配的空间相对有限、底部逐步夯实。核心数据:2026Q2 食品饮料超配比例环比大幅回落 1.6pct 至-1.2%,为 2003 年以来历史最低,并继 2015Q1(-0.16%)后再度转入低配;实际配置比例降至 1.6%(环比-2.7pct),必选消费整体亦由+1.0%降至-2.4%(环比-3.4pct)。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了基金、食品、饮料、白酒等议题。