聚焦食品饮料行业:消费领域2026Q2基金持仓分析,消费,持仓冰点,改善预期渐起。其中2026Q2 必选消费、可选消费超配比例分别环比回落 3.4pct、1.9pct,超配比例环比回落明显。展望下半年,考虑到“CPI-PPI”剪刀差大概率环比改善,报告预计 2026Q3 消费板块业绩环比 Q2 有望改善,消费或将渡过业绩压力最大的阶段;考虑到当下市场对消费标的业绩兑现度要求较高,对消费估值相对严苛,内需赛道建议关注:1)估值处于历史低位;2)同时在未来 3 年具备较高的业绩增长共识;我们倾向于认为2026Q3 外需仍延续业绩景气,建议关注出口链及跨境电商,如家电、美护出口链,及零售跨境电商标的。2026Q3 消费业绩压力有望环比改善,先外需、再内需,寻找低估值下的增长确定性。
聚焦食品饮料行业:消费领域2026Q2基金持仓分析,消费,持仓冰点,改善预期渐起。其中2026Q2 必选消费、可选消费超配比例分别环比回落 3.4pct、1.9pct,超配比例环比回落明显。展望下半年,考虑到“CPI-PPI”剪刀差大概率环比改善,报告预计 2026Q3 消费板块业绩环比 Q2 有望改善,消费或将渡过业绩压力最大的阶段;考虑到当下市场对消费标的业绩兑现度要求较高,对消费估值相对严苛,内需赛道建议关注:1)估值处于历史低位;2)同时在未来 3 年具备较高的业绩增长共识;我们倾向于认为2026Q3 外需仍延续业绩景气,建议关注出口链及跨境电商,如家电、美护出口链,及零售跨境电商标的。2026Q3 消费业绩压力有望环比改善,先外需、再内需,寻找低估值下的增长确定性。
聚焦食品饮料行业:消费领域2026Q2基金持仓分析,消费,持仓冰点,改善预期渐起。其中2026Q2 必选消费、可选消费超配比例分别环比回落 3.4pct、1.9pct,超配比例环比回落明显。展望下半年,考虑到“CPI-PPI”剪刀差大概率环比改善,报告预计 2026Q3 消费板块业绩环比 Q2 有望改善,消费或将渡过业绩压力最大的阶段;考虑到当下市场对消费标的业绩兑现度要求较高,对消费估值相对严苛,内需赛道建议关注:1)估值处于历史低位;2)同时在未来 3 年具备较高的业绩增长共识;我们倾向于认为2026Q3 外需仍延续业绩景气,建议关注出口链及跨境电商,如家电、美护出口链,及零售跨境电商标的。2026Q3 消费业绩压力有望环比改善,先外需、再内需,寻找低估值下的增长确定性。核心数据:其中2026Q2 必选消费、可选消费超配比例分别环比回落 3.4pct、1.9pct,超配比例环比回落明显。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了基金、消费、食品、饮料等议题。