2018下半年宏观经济展望｜跨越两大陷阱：去杠杆与中美贸易冲突分析

报告摘要

本报告由兴业研究首席经济学家鲁政委团队撰写，聚焦2018年下半年宏观经济两大核心挑战：跨越“修昔底德陷阱”（中美贸易冲突）与“中等收入陷阱”（去杠杆）。报告指出，结构性去杠杆将拉低房地产与基建投资增速，中美贸易战叠加海外景气转弱使出口承压，但消费有望平稳增长；物价方面，猪肉价格修复及贸易战风险推升CPI，而投资放缓和基数效应使PPI回落；政策上，货币环境呈现紧信用、宽货币格局，利率调升进程已结束。报告涵盖经济增长、物价、政策三大板块，提供详尽数据与前瞻判断，适合宏观经济研究者、投资者、金融从业者、政策分析师及经济学者深度参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、经济增长：稳中有降（投资：房地产投资、基建投资、制造业投资；进出口；消费）
2. 二、物价：PPI与CPI剪刀差收窄（CPI、PPI）
3. 三、政策展望：漂亮的去杠杆