聚焦基础化工行业半年度投资策略:攻守兼备,传统化工品、AI材料景气度向上。截至 2025 年四季度,CCPI 均值为 3878.72 点,同比下降 11.26%,随后在 2026 年一季度起触底回升。2026 年 Q1,国内石油石化、基础化工行业固定资产净值同比增速放缓,在建工程投资额分别同比下降 4.62%、14.38%,新增资本开支大幅放缓,涤纶、钾肥、聚氨酯等多个子行业扩产周期或接近尾声。海外化工行业进入产能出清阶段,2022-2025 年欧洲累计关停产能 3700 万吨,约占总产能 9%,石化板块关停规模最大;日韩同样密集关停烯烃等石化装置,全球供给持续缩减。
聚焦基础化工行业半年度投资策略:攻守兼备,传统化工品、AI材料景气度向上。截至 2025 年四季度,CCPI 均值为 3878.72 点,同比下降 11.26%,随后在 2026 年一季度起触底回升。2026 年 Q1,国内石油石化、基础化工行业固定资产净值同比增速放缓,在建工程投资额分别同比下降 4.62%、14.38%,新增资本开支大幅放缓,涤纶、钾肥、聚氨酯等多个子行业扩产周期或接近尾声。海外化工行业进入产能出清阶段,2022-2025 年欧洲累计关停产能 3700 万吨,约占总产能 9%,石化板块关停规模最大;日韩同样密集关停烯烃等石化装置,全球供给持续缩减。
聚焦基础化工行业半年度投资策略:攻守兼备,传统化工品、AI材料景气度向上。截至 2025 年四季度,CCPI 均值为 3878.72 点,同比下降 11.26%,随后在 2026 年一季度起触底回升。2026 年 Q1,国内石油石化、基础化工行业固定资产净值同比增速放缓,在建工程投资额分别同比下降 4.62%、14.38%,新增资本开支大幅放缓,涤纶、钾肥、聚氨酯等多个子行业扩产周期或接近尾声。海外化工行业进入产能出清阶段,2022-2025 年欧洲累计关停产能 3700 万吨,约占总产能 9%,石化板块关停规模最大;日韩同样密集关停烯烃等石化装置,全球供给持续缩减。核心数据:截至 2025 年四季度,CCPI 均值为 3878.72 点,同比下降 11.26%,随后在 2026 年一季度起触底回升;2026 年 Q1,国内石油石化、基础化工行业固定资产净值同比增速放缓,在建工程投资额分别同比下降 4.62%、14.38%,新增资本开支大幅放缓,涤纶、钾肥、聚氨酯等多个子行业扩产周期或接近尾声。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、AI、化工、材料等议题。