聚焦天齐锂业(002466)深度研究:低成本资源铸就护城河,一体化龙头迎周期修复。即使在行业下行周期,公司资产负债率仍平稳控制在28%左右的健康低位,低杠杆债务结构与充足的现金流韧性保障了公司具备极强的抗周期波动能力。需求端,终端消费高度集中于电池领域(占比达 88%),随着储能海内外爆发式增长及动力电池稳步向好,预计全年锂价仍有向上弹性。硬岩方面,公司控股全球储量最大、品位最优的澳洲格林布什锂辉石矿,奠定行业极低生产成本护城河,并加速推进四川雅江措拉本土锂矿建设以打通双循环供应体系;盐湖方面,公司参股位于全球成本曲线低端的智利阿塔卡马盐湖,以及通过工艺创新突破高原瓶颈的亚洲第一大盐湖西藏扎布耶。
聚焦天齐锂业(002466)深度研究:低成本资源铸就护城河,一体化龙头迎周期修复。即使在行业下行周期,公司资产负债率仍平稳控制在28%左右的健康低位,低杠杆债务结构与充足的现金流韧性保障了公司具备极强的抗周期波动能力。需求端,终端消费高度集中于电池领域(占比达 88%),随着储能海内外爆发式增长及动力电池稳步向好,预计全年锂价仍有向上弹性。硬岩方面,公司控股全球储量最大、品位最优的澳洲格林布什锂辉石矿,奠定行业极低生产成本护城河,并加速推进四川雅江措拉本土锂矿建设以打通双循环供应体系;盐湖方面,公司参股位于全球成本曲线低端的智利阿塔卡马盐湖,以及通过工艺创新突破高原瓶颈的亚洲第一大盐湖西藏扎布耶。
聚焦天齐锂业(002466)深度研究:低成本资源铸就护城河,一体化龙头迎周期修复。即使在行业下行周期,公司资产负债率仍平稳控制在28%左右的健康低位,低杠杆债务结构与充足的现金流韧性保障了公司具备极强的抗周期波动能力。需求端,终端消费高度集中于电池领域(占比达 88%),随着储能海内外爆发式增长及动力电池稳步向好,预计全年锂价仍有向上弹性。硬岩方面,公司控股全球储量最大、品位最优的澳洲格林布什锂辉石矿,奠定行业极低生产成本护城河,并加速推进四川雅江措拉本土锂矿建设以打通双循环供应体系;盐湖方面,公司参股位于全球成本曲线低端的智利阿塔卡马盐湖,以及通过工艺创新突破高原瓶颈的亚洲第一大盐湖西藏扎布耶。核心数据:需求端,终端消费高度集中于电池领域(占比达 88%),随着储能海内外爆发式增长及动力电池稳步向好,预计全年锂价仍有向上弹性。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了天齐锂业、深度研究等议题。