聚焦策略专题:汇添富中证主要消费ETF,在市场分化时坚信长期的力量。其中,必选消费板块经历 2021年以来的持续调整后,板块估值及股息率已经具备显著吸引力,上半年居民消费整体承压但必选消费具备韧性,且美国 AI 模式也不适合直接照搬至中国,报告认为不宜据此对 A 股必选消费板块尤其是碳基优质资产过于悲观。短期,5 月社零负增下政策预期抬升,白酒、乳品、养殖等细分行业基本面出现积极信号;中期,核心城市二手房价格率先企稳,中国特色稳市机制下权益市场有望长牛,居民财富效应有望修复带动消费意愿提升,此外必选消费行业供给端出清,供需关系有望改善;长期,国际经验看跨过高收入门槛后消费倾向上升,同时政策以更大力度投资于人,有望扭转居民就业和收入预期。
聚焦策略专题:汇添富中证主要消费ETF,在市场分化时坚信长期的力量。其中,必选消费板块经历 2021年以来的持续调整后,板块估值及股息率已经具备显著吸引力,上半年居民消费整体承压但必选消费具备韧性,且美国 AI 模式也不适合直接照搬至中国,报告认为不宜据此对 A 股必选消费板块尤其是碳基优质资产过于悲观。短期,5 月社零负增下政策预期抬升,白酒、乳品、养殖等细分行业基本面出现积极信号;中期,核心城市二手房价格率先企稳,中国特色稳市机制下权益市场有望长牛,居民财富效应有望修复带动消费意愿提升,此外必选消费行业供给端出清,供需关系有望改善;长期,国际经验看跨过高收入门槛后消费倾向上升,同时政策以更大力度投资于人,有望扭转居民就业和收入预期。
聚焦策略专题:汇添富中证主要消费ETF,在市场分化时坚信长期的力量。其中,必选消费板块经历 2021年以来的持续调整后,板块估值及股息率已经具备显著吸引力,上半年居民消费整体承压但必选消费具备韧性,且美国 AI 模式也不适合直接照搬至中国,报告认为不宜据此对 A 股必选消费板块尤其是碳基优质资产过于悲观。短期,5 月社零负增下政策预期抬升,白酒、乳品、养殖等细分行业基本面出现积极信号;中期,核心城市二手房价格率先企稳,中国特色稳市机制下权益市场有望长牛,居民财富效应有望修复带动消费意愿提升,此外必选消费行业供给端出清,供需关系有望改善;长期,国际经验看跨过高收入门槛后消费倾向上升,同时政策以更大力度投资于人,有望扭转居民就业和收入预期。核心数据:图表 29: 国际经验看人均 GDP 超过 1 万美元后一般会迎来消费快速增长时。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、消费、AI、通胀等议题。