聚焦大众品行业2026年中期投资策略:内需筑底,复苏可期。中长期维度,啤酒行业总量维持平稳,行业核心主线由传统餐饮渠道转向高端产品迭代+即时零售渠道红利双轮驱动,建议布局两条主线,一是渠道转型成功,高端大单品矩阵完善及具备原浆创新能力的青岛啤酒,二是8-10元价格带大单品持续放量,业绩弹性突出的燕京啤酒。乳制品深加工产品需求提升,低温乳制品需求快速增长,中长期具备成长空间,原奶供需更加均衡,预计奶价下半年有望企稳向上。原奶供需拐点将至,奶价企稳向上将带动乳制品行业竞争格局改善,头部乳企积极推动产品升级,盈利能力有望逐步修复,关注伊利股份、蒙牛乳业及低温业务迅速增长的新乳业。
聚焦大众品行业2026年中期投资策略:内需筑底,复苏可期。中长期维度,啤酒行业总量维持平稳,行业核心主线由传统餐饮渠道转向高端产品迭代+即时零售渠道红利双轮驱动,建议布局两条主线,一是渠道转型成功,高端大单品矩阵完善及具备原浆创新能力的青岛啤酒,二是8-10元价格带大单品持续放量,业绩弹性突出的燕京啤酒。乳制品深加工产品需求提升,低温乳制品需求快速增长,中长期具备成长空间,原奶供需更加均衡,预计奶价下半年有望企稳向上。原奶供需拐点将至,奶价企稳向上将带动乳制品行业竞争格局改善,头部乳企积极推动产品升级,盈利能力有望逐步修复,关注伊利股份、蒙牛乳业及低温业务迅速增长的新乳业。
聚焦大众品行业2026年中期投资策略:内需筑底,复苏可期。中长期维度,啤酒行业总量维持平稳,行业核心主线由传统餐饮渠道转向高端产品迭代+即时零售渠道红利双轮驱动,建议布局两条主线,一是渠道转型成功,高端大单品矩阵完善及具备原浆创新能力的青岛啤酒,二是8-10元价格带大单品持续放量,业绩弹性突出的燕京啤酒。乳制品深加工产品需求提升,低温乳制品需求快速增长,中长期具备成长空间,原奶供需更加均衡,预计奶价下半年有望企稳向上。原奶供需拐点将至,奶价企稳向上将带动乳制品行业竞争格局改善,头部乳企积极推动产品升级,盈利能力有望逐步修复,关注伊利股份、蒙牛乳业及低温业务迅速增长的新乳业。
本报告由东海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、内需筑底、复苏可期等议题。