聚焦基础化工行业:继续关注“去日化”交易,关注粉体材料和含氟高分子材料。继续关注“去日化”交易,关注粉体材料和含氟高分子材料核心观点当前 AI 通胀来到了材料端,而材料环节的标的更加分散,而且多数强势公司在日本,2025 年下半年以来双边关系的紧张更有加速迹象。AI需求驱动下 MLCC 纳米陶瓷粉体景气反转AI 服务器从 GB300 向 Vera Rubin/Rubin 升级、车规电子在电动化/800V/高阶智驾下扩容,高端 MLCC 出现瓶颈,并向上游传导至钛酸钡粉体/配方粉,AI 级粉体粒径 100-300nm,并要求更高的一致性和批量稳定性。国瓷等国内少数具备高端 MLCC 介质粉体量产能力的供应商,有望在 AI 时代 MLCC 高端粉体需求膨胀下充分受益。
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本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了化工、材料、消费电子、供应链等议题。