聚焦非银金融行业:成交回落不改景气底色,估值低位仍看好非银板块。市场成交有所降温:日均成交额 2.64 万亿元,环比回落 9.65%,由此前接近 3 万亿元的高位回落,但同比仍大增 70.93%,活跃度显著高于去年同期;流动性宽松、增量资金入市与政策红利仍是主要支撑。上半年国寿、新华归母净利润预计分别同比增长 215%到 235%、40%到 60%,对应单二季度分别同比增长802%到 870%、59%到 93%。整体来看,资产端向好带动盈利修复已逐步兑现,而负债端分红险转型有望推动刚性负债成本优化,银保渠道“报行合一”监管进一步强化,为经营规范且综合竞争优势较强的头部险企进一步提升银保渠道市场份额提供发展机遇,当前保险板块处于“负债端量增质优、资产端盈利修复确定性高、估值却仍在低位”的错配状态,配置价值显著。
聚焦非银金融行业:成交回落不改景气底色,估值低位仍看好非银板块。市场成交有所降温:日均成交额 2.64 万亿元,环比回落 9.65%,由此前接近 3 万亿元的高位回落,但同比仍大增 70.93%,活跃度显著高于去年同期;流动性宽松、增量资金入市与政策红利仍是主要支撑。上半年国寿、新华归母净利润预计分别同比增长 215%到 235%、40%到 60%,对应单二季度分别同比增长802%到 870%、59%到 93%。整体来看,资产端向好带动盈利修复已逐步兑现,而负债端分红险转型有望推动刚性负债成本优化,银保渠道“报行合一”监管进一步强化,为经营规范且综合竞争优势较强的头部险企进一步提升银保渠道市场份额提供发展机遇,当前保险板块处于“负债端量增质优、资产端盈利修复确定性高、估值却仍在低位”的错配状态,配置价值显著。
聚焦非银金融行业:成交回落不改景气底色,估值低位仍看好非银板块。市场成交有所降温:日均成交额 2.64 万亿元,环比回落 9.65%,由此前接近 3 万亿元的高位回落,但同比仍大增 70.93%,活跃度显著高于去年同期;流动性宽松、增量资金入市与政策红利仍是主要支撑。上半年国寿、新华归母净利润预计分别同比增长 215%到 235%、40%到 60%,对应单二季度分别同比增长802%到 870%、59%到 93%。整体来看,资产端向好带动盈利修复已逐步兑现,而负债端分红险转型有望推动刚性负债成本优化,银保渠道“报行合一”监管进一步强化,为经营规范且综合竞争优势较强的头部险企进一步提升银保渠道市场份额提供发展机遇,当前保险板块处于“负债端量增质优、资产端盈利修复确定性高、估值却仍在低位”的错配状态,配置价值显著。核心数据:市场成交有所降温:日均成交额 2.64 万亿元,环比回落 9.65%,由此前接近 3 万亿元的高位回落,但同比仍大增 70.93%,活跃度显著高于去年同期;上半年国寿、新华归母净利润预计分别同比增长 215%到 235%、40%到 60%,对应单二季度分别同比增长802%到 870%、59%到 93%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了证券行业、保险、消费、非银金融行业等议题。