本报告由招商证券发布，深度解析2018年下半年利率债投资策略。上半年经济呈现‘冷热不均’特征，真实温度与2017年三季度类似；下半年经济运行存在韧性，但需关注中美贸易战及紧信用外部冲击。货币政策方面，预计仍有100bp降准空间，但将附带定向引导条款。中观层面，整体负债压力较2017年缓和，但非标资产收缩导致‘高收益资产荒’，债券配置需求持续。微观持仓显示债市上涨尚未形成典型牛市，久期修复未完成，利率供给压力增加但或有流动性配合。策略上，利率行情未结束，建议关注牛陡机会。风险提示：海外加息制约宽松、融资结构转换不畅。适合债券投资者、机构资金配置人员、策略研究员等参考。
本报告由招商证券发布，深度解析2018年下半年利率债投资策略。上半年经济呈现‘冷热不均’特征，真实温度与2017年三季度类似；下半年经济运行存在韧性，但需关注中美贸易战及紧信用外部冲击。货币政策方面，预计仍有100bp降准空间，但将附带定向引导条款。中观层面，整体负债压力较2017年缓和，但非标资产收缩导致‘高收益资产荒’，债券配置需求持续。微观持仓显示债市上涨尚未形成典型牛市，久期修复未完成，利率供给压力增加但或有流动性配合。策略上，利率行情未结束，建议关注牛陡机会。风险提示：海外加息制约宽松、融资结构转换不畅。适合债券投资者、机构资金配置人员、策略研究员等参考。
本报告由招商证券发布，深度解析2018年下半年利率债投资策略。上半年经济呈现‘冷热不均’特征，真实温度与2017年三季度类似；下半年经济运行存在韧性，但需关注中美贸易战及紧信用外部冲击。货币政策方面，预计仍有100bp降准空间，但将附带定向引导条款。中观层面，整体负债压力较2017年缓和，但非标资产收缩导致‘高收益资产荒’，债券配置需求持续。微观持仓显示债市上涨尚未形成典型牛市，久期修复未完成，利率供给压力增加但或有流动性配合。策略上，利率行情未结束，建议关注牛陡机会。风险提示：海外加息制约宽松、融资结构转换不畅。适合债券投资者、机构资金配置人员、策略研究员等参考。核心数据:预计下半年仍有100bp准备金调降空间;PPI向上压力6月或7月结束;CPI上行风险在2019年。
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 28。
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适合债券投资者、基金经理、机构投资者、金融分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、债牛延续、债券、风险等议题。