聚焦医药生物行业7月月报:底部反弹有望延续,持续布局创新药及产业链,关注Q2业绩超预期;CRO/CDMO专题,需求持续向好、积极把握中长期底部机会。报告认为当前医药板块整体基本面持续向好,在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后,有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。由此推演——科技板块若进入震荡,其资金的顺位承接首选仍将是创新药;而若 7 月初「顺周期+科技」形成合力、同步驱动 CXO 与创新药两条线,医药生物有望迎来久违的板块级大β,当前建议积极配置。目前,头部创新药企几乎已集体迈过盈亏平衡点,2025 年恒瑞医药创新药营收占比突破 50%,百济神州、信达生物等企业实现整体扭亏,我国头部创新药企正在从“给预期定价”到“出业绩”兑现过程中,建议重点关注,以及商业化亮眼的康诺亚等。
聚焦医药生物行业7月月报:底部反弹有望延续,持续布局创新药及产业链,关注Q2业绩超预期;CRO/CDMO专题,需求持续向好、积极把握中长期底部机会。报告认为当前医药板块整体基本面持续向好,在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后,有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。由此推演——科技板块若进入震荡,其资金的顺位承接首选仍将是创新药;而若 7 月初「顺周期+科技」形成合力、同步驱动 CXO 与创新药两条线,医药生物有望迎来久违的板块级大β,当前建议积极配置。目前,头部创新药企几乎已集体迈过盈亏平衡点,2025 年恒瑞医药创新药营收占比突破 50%,百济神州、信达生物等企业实现整体扭亏,我国头部创新药企正在从“给预期定价”到“出业绩”兑现过程中,建议重点关注,以及商业化亮眼的康诺亚等。
聚焦医药生物行业7月月报:底部反弹有望延续,持续布局创新药及产业链,关注Q2业绩超预期;CRO/CDMO专题,需求持续向好、积极把握中长期底部机会。报告认为当前医药板块整体基本面持续向好,在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后,有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。由此推演——科技板块若进入震荡,其资金的顺位承接首选仍将是创新药;而若 7 月初「顺周期+科技」形成合力、同步驱动 CXO 与创新药两条线,医药生物有望迎来久违的板块级大β,当前建议积极配置。目前,头部创新药企几乎已集体迈过盈亏平衡点,2025 年恒瑞医药创新药营收占比突破 50%,百济神州、信达生物等企业实现整体扭亏,我国头部创新药企正在从“给预期定价”到“出业绩”兑现过程中,建议重点关注,以及商业化亮眼的康诺亚等。核心数据:目前,头部创新药企几乎已集体迈过盈亏平衡点,2025 年恒瑞医药创新药营收占比突破 50%,百济神州、信达生物等企业实现整体扭亏,我国头部创新药企正在从“给预期定价”到“出业绩”兑现过程中,建议重点关注,以及商业化亮眼的康诺亚等;2026 年 6 月医药生物行业下跌 3.28%,同期沪深 300收益率上涨 1.78%,医药板块跑输沪深 300 约 5.06 个百分点,位列 31 个子行业第 8位。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了CDMO、CRO、产业链、创新药等议题。