聚焦航空行业2026年中期投资策略:修复开启。2)运力逆势增长:2026年1-5月,公司累计ASK/RPK同比+15.27%/18.51%,为上市航司中唯一一家供需双位数增长的航司,公司预计2026-2028年机队增速维持在9%-10%,仍将显著高于行业。对比瑞安航空、春秋航空、西南航空三者分别呈现出强基本面+强股价/强基本面+弱股价/弱基本面+强股价三种走势,报告认为春秋航空盈利屡创新高,股价修复只待催化。截至2025年底,国航/东航/南航国际航线运力分别恢复至2019年同期的98%/113%/98%,2026年Q1,三大航仍持续增投国际航线,国际航线ASK同比分别增长7.68%/10.77%/16.07% 。
聚焦航空行业2026年中期投资策略:修复开启。2)运力逆势增长:2026年1-5月,公司累计ASK/RPK同比+15.27%/18.51%,为上市航司中唯一一家供需双位数增长的航司,公司预计2026-2028年机队增速维持在9%-10%,仍将显著高于行业。对比瑞安航空、春秋航空、西南航空三者分别呈现出强基本面+强股价/强基本面+弱股价/弱基本面+强股价三种走势,报告认为春秋航空盈利屡创新高,股价修复只待催化。截至2025年底,国航/东航/南航国际航线运力分别恢复至2019年同期的98%/113%/98%,2026年Q1,三大航仍持续增投国际航线,国际航线ASK同比分别增长7.68%/10.77%/16.07% 。
聚焦航空行业2026年中期投资策略:修复开启。2)运力逆势增长:2026年1-5月,公司累计ASK/RPK同比+15.27%/18.51%,为上市航司中唯一一家供需双位数增长的航司,公司预计2026-2028年机队增速维持在9%-10%,仍将显著高于行业。对比瑞安航空、春秋航空、西南航空三者分别呈现出强基本面+强股价/强基本面+弱股价/弱基本面+强股价三种走势,报告认为春秋航空盈利屡创新高,股价修复只待催化。截至2025年底,国航/东航/南航国际航线运力分别恢复至2019年同期的98%/113%/98%,2026年Q1,三大航仍持续增投国际航线,国际航线ASK同比分别增长7.68%/10.77%/16.07% 。核心数据:2)运力逆势增长:2026年1-5月,公司累计ASK/RPK同比+15.27%/18.51%,为上市航司中唯一一家供需双位数增长的航司,公司预计2026-2028年机队增速维持在9%-10%,仍将显著高于行业;截至2025年底,国航/东航/南航国际航线运力分别恢复至2019年同期的98%/113%/98%,2026年Q1,三大航仍持续增投国际航线,国际航线ASK同比分别增长7.68%/10.77%/16.07%。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、航空、修复开启等议题。