聚焦有色金属行业未来材料巡礼之深海采矿新材料2:经济性、资本开支结构特征与产业价值量。按照矿业项目常用的副产品抵扣法,在将铜、钴、锰等副产品收入抵扣运营成本后,TMC 项目以镍为主导商品计算的 C1 现金成本约为1,065 美元/吨镍,折合约 0.48 美元/磅镍。基于 TMC 披露的 DPS 中提到的资本开支结构,我们基于全球 19 份结核合同测算,对应的市场空间将有望达 1067 亿美元。项目全生命周期约 19 年,预计未折现总收入约为 729.58 亿美元,其中包含约 31 亿美元资产残值收益;全生命周期 EBITDA 约为 323.21 亿美元,对应 EBITDA 利润率约 44%。
聚焦有色金属行业未来材料巡礼之深海采矿新材料2:经济性、资本开支结构特征与产业价值量。按照矿业项目常用的副产品抵扣法,在将铜、钴、锰等副产品收入抵扣运营成本后,TMC 项目以镍为主导商品计算的 C1 现金成本约为1,065 美元/吨镍,折合约 0.48 美元/磅镍。基于 TMC 披露的 DPS 中提到的资本开支结构,我们基于全球 19 份结核合同测算,对应的市场空间将有望达 1067 亿美元。项目全生命周期约 19 年,预计未折现总收入约为 729.58 亿美元,其中包含约 31 亿美元资产残值收益;全生命周期 EBITDA 约为 323.21 亿美元,对应 EBITDA 利润率约 44%。
聚焦有色金属行业未来材料巡礼之深海采矿新材料2:经济性、资本开支结构特征与产业价值量。按照矿业项目常用的副产品抵扣法,在将铜、钴、锰等副产品收入抵扣运营成本后,TMC 项目以镍为主导商品计算的 C1 现金成本约为1,065 美元/吨镍,折合约 0.48 美元/磅镍。基于 TMC 披露的 DPS 中提到的资本开支结构,我们基于全球 19 份结核合同测算,对应的市场空间将有望达 1067 亿美元。项目全生命周期约 19 年,预计未折现总收入约为 729.58 亿美元,其中包含约 31 亿美元资产残值收益;全生命周期 EBITDA 约为 323.21 亿美元,对应 EBITDA 利润率约 44%。核心数据:按照矿业项目常用的副产品抵扣法,在将铜、钴、锰等副产品收入抵扣运营成本后,TMC 项目以镍为主导商品计算的 C1 现金成本约为1,065 美元/吨镍,折合约 0.48 美元/磅镍;基于 TMC 披露的 DPS 中提到的资本开支结构,我们基于全球 19 份结核合同测算,对应的市场空间将有望达 1067 亿美元;项目全生命周期约 19 年,预计未折现总收入约为 729.58 亿美元,其中包含约 31 亿美元资产残值收益。
本报告由五矿证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了有色、材料、经济、金属等议题。