聚焦联讯仪器(688808)投资价值分析报告:光通信测试仪器龙头,布局全产业链核心环节,拓展存储测试设备领域。考虑到 AI 算力市场发展带动数据中心建设加速、新能源汽车普及驱动碳化硅功率器件产业化,以及公司计划不断拓宽产品线,规划拓展迭代硅光晶圆测试、光芯片测试、CPO 芯片测试系统、半导体综合参数分析仪等产品,并持续加大存储器件测试等领域的战略布局,我们预测半导体测试设备业务 2026-2028 年仍将保持高速增长,收入同比增速分别为 150%、60%、45%。毛利率方面,受益于光模块迭代对于高性能测试设备需求提升、部分产品供应链国产化,预计毛利率将逐步提升,我们预测 2026-2028 年该项业务毛利率分别为 75.5%、75.8%、76%。
聚焦联讯仪器(688808)投资价值分析报告:光通信测试仪器龙头,布局全产业链核心环节,拓展存储测试设备领域。考虑到 AI 算力市场发展带动数据中心建设加速、新能源汽车普及驱动碳化硅功率器件产业化,以及公司计划不断拓宽产品线,规划拓展迭代硅光晶圆测试、光芯片测试、CPO 芯片测试系统、半导体综合参数分析仪等产品,并持续加大存储器件测试等领域的战略布局,我们预测半导体测试设备业务 2026-2028 年仍将保持高速增长,收入同比增速分别为 150%、60%、45%。毛利率方面,受益于光模块迭代对于高性能测试设备需求提升、部分产品供应链国产化,预计毛利率将逐步提升,我们预测 2026-2028 年该项业务毛利率分别为 75.5%、75.8%、76%。
聚焦联讯仪器(688808)投资价值分析报告:光通信测试仪器龙头,布局全产业链核心环节,拓展存储测试设备领域。考虑到 AI 算力市场发展带动数据中心建设加速、新能源汽车普及驱动碳化硅功率器件产业化,以及公司计划不断拓宽产品线,规划拓展迭代硅光晶圆测试、光芯片测试、CPO 芯片测试系统、半导体综合参数分析仪等产品,并持续加大存储器件测试等领域的战略布局,我们预测半导体测试设备业务 2026-2028 年仍将保持高速增长,收入同比增速分别为 150%、60%、45%。毛利率方面,受益于光模块迭代对于高性能测试设备需求提升、部分产品供应链国产化,预计毛利率将逐步提升,我们预测 2026-2028 年该项业务毛利率分别为 75.5%、75.8%、76%。核心数据:考虑到 AI 算力市场发展带动数据中心建设加速、新能源汽车普及驱动碳化硅功率器件产业化,以及公司计划不断拓宽产品线,规划拓展迭代硅光晶圆测试、光芯片测试、CPO 芯片测试系统、半导体综合参数分析仪等产品,并持续加大存储器件测试等领域的战略布局,我们预测半导体测试设备业务 2026-2028 年仍将保持高速增长,收入同比增速分别为 150%、60%、45%;毛利率方面,受益于光模块迭代对于高性能测试设备需求提升、部分产品供应链国产化,预计毛利率将逐步提升,我们预测 2026-2028 年该项业务毛利率分别为 75.5%、75.8%、76%;联讯仪器主营产品为电子测量仪器、半导体测试设备,公司于 2026 年 4 月 24 日在科创板上市,IPO 募资净额约 19.07 亿元。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了产业链、光通信、设备、半导体等议题。