聚焦解构美国系列第二十二篇:中期选举压力下的特朗普政策棋局。中期选举如何影响大类资产走势?历史经验显示,美股在选举结束、政策路径明朗后胜率较高,标普 500 在中选结束后 6 个月和 12 个月内胜率均为 100%。特朗普下半年的政策组合或呈现两条主线:对内以制造业回流、减税、药品价格、住房成本、油价和农业补贴回应选民痛点;对外寻求美伊停火止损,同时以 1.5万亿美元军费扩张、施压北约、整顿拉美和对华强硬议案维持政治动员,争取中期选举选票和积累 2028 年总统大选的政治资本。大类资产层面,历史经验显示,(1)美股:中期选举前数月受风险溢价压制,选举结束后随政策路径明朗而反弹, 1980 年以来,标普 500 在中期选举结束后6 个月和 12 个月内胜率均为 100%,纳斯达克指数弹性更强。
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本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了政策、解构美国系列第二十二篇等议题。