聚焦【华创策略】TMT持仓六成,多少是买出来的?多少是涨出来的?。26Q2主动权益型基金重仓股中TMT板块持股市值占比大幅提升至26Q2的61.7%,公募抱团集中度创历史新高。历次公募抱团的形成与瓦解往往会伴随着价格贡献率呈“V字形”变化经历五个阶段:价格主导→加仓主导→加仓与价格共振→峰值阶段→抱团瓦解,当前TMT价格贡献率为53.1%,基本处于加仓与股价共振的第三阶段,随着行情演绎未来或将进入价格贡献率突破100%的极端情况。3加仓与价格共振(26Q2):算力需求持续超预期叠加资本开支上调,景气度维持高位,主动买入与价格上涨形成共振,价格贡献率回升但仍在100%以下,尚未呈现明显的抱团瓦解信号。
聚焦【华创策略】TMT持仓六成,多少是买出来的?多少是涨出来的?。26Q2主动权益型基金重仓股中TMT板块持股市值占比大幅提升至26Q2的61.7%,公募抱团集中度创历史新高。历次公募抱团的形成与瓦解往往会伴随着价格贡献率呈“V字形”变化经历五个阶段:价格主导→加仓主导→加仓与价格共振→峰值阶段→抱团瓦解,当前TMT价格贡献率为53.1%,基本处于加仓与股价共振的第三阶段,随着行情演绎未来或将进入价格贡献率突破100%的极端情况。3加仓与价格共振(26Q2):算力需求持续超预期叠加资本开支上调,景气度维持高位,主动买入与价格上涨形成共振,价格贡献率回升但仍在100%以下,尚未呈现明显的抱团瓦解信号。
聚焦【华创策略】TMT持仓六成,多少是买出来的?多少是涨出来的?。26Q2主动权益型基金重仓股中TMT板块持股市值占比大幅提升至26Q2的61.7%,公募抱团集中度创历史新高。历次公募抱团的形成与瓦解往往会伴随着价格贡献率呈“V字形”变化经历五个阶段:价格主导→加仓主导→加仓与价格共振→峰值阶段→抱团瓦解,当前TMT价格贡献率为53.1%,基本处于加仓与股价共振的第三阶段,随着行情演绎未来或将进入价格贡献率突破100%的极端情况。3加仓与价格共振(26Q2):算力需求持续超预期叠加资本开支上调,景气度维持高位,主动买入与价格上涨形成共振,价格贡献率回升但仍在100%以下,尚未呈现明显的抱团瓦解信号。核心数据:26Q2主动权益型基金重仓股中TMT板块持股市值占比大幅提升至26Q2的61.7%,公募抱团集中度创历史新高;历次公募抱团的形成与瓦解往往会伴随着价格贡献率呈“V字形”变化经历五个阶段:价格主导→加仓主导→加仓与价格共振→峰值阶段→抱团瓦解,当前TMT价格贡献率为53.1%,基本处于加仓与股价共振的第三阶段,随着行情演绎未来或将进入价格贡献率突破100%的极端情况;3加仓与价格共振(26Q2):算力需求持续超预期叠加资本开支上调,景气度维持高位,主动买入与价格上涨形成共振,价格贡献率回升但仍在100%以下,尚未呈现明显的抱团瓦解信号。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了华创策略等议题。