聚焦颐海国际(01579.HK)扬帆味海,B端新程。报告认为这些担忧部分存在,但已被当前估值充分反映,公司低估值高股息、防御属性较强,全球化和第三方 B 端业务有望成为新增长极,中长期增长路径清晰。2016 年港股上市后,乘复调行业发展东风,公司迎来了三年黄金发展期,2016-2019 年公司营收/归母净利润 CAGR=57.9%/56.7%,带动公司股价 2016-2019 年增长 13+倍,充分享受戴维斯双击。2025 年公司收入/归母净利润同比+1.1%/+15.5%,第三方 B 端和海外成为新增长引擎,成本红利、渠道优化和内部效率提升带动利润率改善。
聚焦颐海国际(01579.HK)扬帆味海,B端新程。报告认为这些担忧部分存在,但已被当前估值充分反映,公司低估值高股息、防御属性较强,全球化和第三方 B 端业务有望成为新增长极,中长期增长路径清晰。2016 年港股上市后,乘复调行业发展东风,公司迎来了三年黄金发展期,2016-2019 年公司营收/归母净利润 CAGR=57.9%/56.7%,带动公司股价 2016-2019 年增长 13+倍,充分享受戴维斯双击。2025 年公司收入/归母净利润同比+1.1%/+15.5%,第三方 B 端和海外成为新增长引擎,成本红利、渠道优化和内部效率提升带动利润率改善。
聚焦颐海国际(01579.HK)扬帆味海,B端新程。报告认为这些担忧部分存在,但已被当前估值充分反映,公司低估值高股息、防御属性较强,全球化和第三方 B 端业务有望成为新增长极,中长期增长路径清晰。2016 年港股上市后,乘复调行业发展东风,公司迎来了三年黄金发展期,2016-2019 年公司营收/归母净利润 CAGR=57.9%/56.7%,带动公司股价 2016-2019 年增长 13+倍,充分享受戴维斯双击。2025 年公司收入/归母净利润同比+1.1%/+15.5%,第三方 B 端和海外成为新增长引擎,成本红利、渠道优化和内部效率提升带动利润率改善。核心数据:2016 年港股上市后,乘复调行业发展东风,公司迎来了三年黄金发展期,2016-2019 年公司营收/归母净利润 CAGR=57.9%/56.7%,带动公司股价 2016-2019 年增长 13+倍,充分享受戴维斯双击;2025 年公司收入/归母净利润同比+1.1%/+15.5%,第三方 B 端和海外成为新增长引擎,成本红利、渠道优化和内部效率提升带动利润率改善;公司股权较为集中,截至 2026年 7 月,公司第一大股东为海底捞创始人张勇及其配偶舒萍通过 ZYSP YIHAI Ltd和直接持股合计持股 31.43%。
本报告由华安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了品牌、颐海国际、01579.HK、扬帆味海等议题。