聚焦展芯股份(301707)国内军用模拟芯片领军企业。报告预计,公司 2026-2028 年归母净利润分别为 2.34/2.67/2.94 亿元,结合相对估值和绝对估值两种方法,报告预计公司 6-12 个月远期整体公允价值区间为 84.06-88.64 亿元。远期整体公允价值区间或位于 84.06-88.64 亿元结合 PE 相对估值法和 DCF 绝对估值法,我们选择两者交集作为估值结果,报告预计公司上市后 6-12 个月远期公允价值区间为 84.06-88.64 亿元,对应 2025 年扣非前归母净利润静态市盈率 36.85-38.86 倍,对应 2025 年扣非后归母净利润静态市盈率 38.56-40.66 倍。
聚焦展芯股份(301707)国内军用模拟芯片领军企业。报告预计,公司 2026-2028 年归母净利润分别为 2.34/2.67/2.94 亿元,结合相对估值和绝对估值两种方法,报告预计公司 6-12 个月远期整体公允价值区间为 84.06-88.64 亿元。远期整体公允价值区间或位于 84.06-88.64 亿元结合 PE 相对估值法和 DCF 绝对估值法,我们选择两者交集作为估值结果,报告预计公司上市后 6-12 个月远期公允价值区间为 84.06-88.64 亿元,对应 2025 年扣非前归母净利润静态市盈率 36.85-38.86 倍,对应 2025 年扣非后归母净利润静态市盈率 38.56-40.66 倍。
聚焦展芯股份(301707)国内军用模拟芯片领军企业。报告预计,公司 2026-2028 年归母净利润分别为 2.34/2.67/2.94 亿元,结合相对估值和绝对估值两种方法,报告预计公司 6-12 个月远期整体公允价值区间为 84.06-88.64 亿元。远期整体公允价值区间或位于 84.06-88.64 亿元结合 PE 相对估值法和 DCF 绝对估值法,我们选择两者交集作为估值结果,报告预计公司上市后 6-12 个月远期公允价值区间为 84.06-88.64 亿元,对应 2025 年扣非前归母净利润静态市盈率 36.85-38.86 倍,对应 2025 年扣非后归母净利润静态市盈率 38.56-40.66 倍。核心数据:报告预计,公司 2026-2028 年归母净利润分别为 2.34/2.67/2.94 亿元,结合相对估值和绝对估值两种方法,报告预计公司 6-12 个月远期整体公允价值区间为 84.06-88.64 亿元;根据弗若斯特沙利文数据,模拟芯片在军工装备采购中的占比约 2-3%;根据《新时代的中国国防》白皮书,2017 年装备费占国防费用支出的比例超过 40%,结合 2025年军费支出 17,846.65 亿元估算,军工模拟芯片市场约 143-214 亿元,按电源管理芯片占模拟芯片市场的 60%,测算军用电源管理芯片市场规模约为80-120 亿元。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了芯片、封装、展芯股份、国内军用模拟芯片领军企业等议题。