聚焦春秋航空(601021)民航大众化助力低成本龙头穿越周期。更为贴近旅客需求,低成本航司渗透率有望继续提升疫后我国旅游等因私出行需求旺盛,以银发经济、亲子游等为典型的体验型消费趋势逐步形成,不过价格敏感性相对疫前提升,使得航司优先恢复客座率,行业 25 年达 85.1%,优于 19 年的 83.2%,并创历史新高。报告认为在利用率、渗透率和行业景气改善的推动下,公司单机盈利有望持续提升。叠加行业供需改善,报告认为公司有望兑现规模和盈利的持续增长。
聚焦春秋航空(601021)民航大众化助力低成本龙头穿越周期。更为贴近旅客需求,低成本航司渗透率有望继续提升疫后我国旅游等因私出行需求旺盛,以银发经济、亲子游等为典型的体验型消费趋势逐步形成,不过价格敏感性相对疫前提升,使得航司优先恢复客座率,行业 25 年达 85.1%,优于 19 年的 83.2%,并创历史新高。报告认为在利用率、渗透率和行业景气改善的推动下,公司单机盈利有望持续提升。叠加行业供需改善,报告认为公司有望兑现规模和盈利的持续增长。
聚焦春秋航空(601021)民航大众化助力低成本龙头穿越周期。更为贴近旅客需求,低成本航司渗透率有望继续提升疫后我国旅游等因私出行需求旺盛,以银发经济、亲子游等为典型的体验型消费趋势逐步形成,不过价格敏感性相对疫前提升,使得航司优先恢复客座率,行业 25 年达 85.1%,优于 19 年的 83.2%,并创历史新高。报告认为在利用率、渗透率和行业景气改善的推动下,公司单机盈利有望持续提升。叠加行业供需改善,报告认为公司有望兑现规模和盈利的持续增长。核心数据:更为贴近旅客需求,低成本航司渗透率有望继续提升疫后我国旅游等因私出行需求旺盛,以银发经济、亲子游等为典型的体验型消费趋势逐步形成,不过价格敏感性相对疫前提升,使得航司优先恢复客座率,行业 25 年达 85.1%,优于 19 年的 83.2%,并创历史新高;26 年 4 月以来,航空煤油价格短期大幅上升,春秋充分展现低成本优势,所需削减航班更少,4-5 月ASK 仍同增 13.8%,而行业同降 1.5%,公司运营和盈利或将受到较小冲击。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了航空、春秋航空等议题。