聚焦润贝航科(001316)自研分销双轮驱动的航材领军企业。分销航材除了满足稳步增长的民航飞机后装市场需求外,以国产大飞机C919 为代表的民航制造业发展推动前装市场航材需求增长;自研航材有助于航司降低采购成本、提高保障能力,公司自研航材产品中超过 3200 个件号通过中国民航局航空器适航审定司批准,有望受益于航材国产化率提升。分销业务方面,报告认为公司分销产品的市场需求除了稳步增长的民航飞机后装市场外,以国产大飞机 C919 为代表的民航制造业发展将为航材市场需求带来重要增量;自研业务方面,报告认为公司熟悉民航飞机航材品类、技术和质量要求、适航取证流程以及客户需求,在航材国产化方面具有供应链能力优势。
聚焦润贝航科(001316)自研分销双轮驱动的航材领军企业。分销航材除了满足稳步增长的民航飞机后装市场需求外,以国产大飞机C919 为代表的民航制造业发展推动前装市场航材需求增长;自研航材有助于航司降低采购成本、提高保障能力,公司自研航材产品中超过 3200 个件号通过中国民航局航空器适航审定司批准,有望受益于航材国产化率提升。分销业务方面,报告认为公司分销产品的市场需求除了稳步增长的民航飞机后装市场外,以国产大飞机 C919 为代表的民航制造业发展将为航材市场需求带来重要增量;自研业务方面,报告认为公司熟悉民航飞机航材品类、技术和质量要求、适航取证流程以及客户需求,在航材国产化方面具有供应链能力优势。
聚焦润贝航科(001316)自研分销双轮驱动的航材领军企业。分销航材除了满足稳步增长的民航飞机后装市场需求外,以国产大飞机C919 为代表的民航制造业发展推动前装市场航材需求增长;自研航材有助于航司降低采购成本、提高保障能力,公司自研航材产品中超过 3200 个件号通过中国民航局航空器适航审定司批准,有望受益于航材国产化率提升。分销业务方面,报告认为公司分销产品的市场需求除了稳步增长的民航飞机后装市场外,以国产大飞机 C919 为代表的民航制造业发展将为航材市场需求带来重要增量;自研业务方面,报告认为公司熟悉民航飞机航材品类、技术和质量要求、适航取证流程以及客户需求,在航材国产化方面具有供应链能力优势。核心数据:自研航材有助于航司降低采购成本、提高保障能力,公司自研航材产品中超过 3200 个件号通过中国民航局航空器适航审定司批准,有望受益于航材国产化率提升;近几年,公司分销业务较快增长,盈利能力稳定,2025 年,公司分销产品收入 11.25 亿元,同比增长 34%,2023-2025 年 CAGR 为 29%,毛利率维持在 25%左右。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了润贝航科等议题。