聚焦依米康(300249)液冷或成刚性需求,全生命周期管理充分受益。2023 年四大云厂商合计资本开支约 1366 亿美元;2025 年升至约 3565 亿美元,同比增长约 66.67%。英伟达单芯片功耗水平已经从A100 80GB 的约 300W 增长到 GB300 的 1400W,功耗水平提升了 3 倍以上。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 0.72/1.28/2.26 亿元,同比增速分别为 136.87%/77.02%/75.86%,当前股价对应的 PE 分别为97.54/55.10/31.33 倍。
聚焦依米康(300249)液冷或成刚性需求,全生命周期管理充分受益。2023 年四大云厂商合计资本开支约 1366 亿美元;2025 年升至约 3565 亿美元,同比增长约 66.67%。英伟达单芯片功耗水平已经从A100 80GB 的约 300W 增长到 GB300 的 1400W,功耗水平提升了 3 倍以上。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 0.72/1.28/2.26 亿元,同比增速分别为 136.87%/77.02%/75.86%,当前股价对应的 PE 分别为97.54/55.10/31.33 倍。
聚焦依米康(300249)液冷或成刚性需求,全生命周期管理充分受益。2023 年四大云厂商合计资本开支约 1366 亿美元;2025 年升至约 3565 亿美元,同比增长约 66.67%。英伟达单芯片功耗水平已经从A100 80GB 的约 300W 增长到 GB300 的 1400W,功耗水平提升了 3 倍以上。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 0.72/1.28/2.26 亿元,同比增速分别为 136.87%/77.02%/75.86%,当前股价对应的 PE 分别为97.54/55.10/31.33 倍。核心数据:2023 年四大云厂商合计资本开支约 1366 亿美元;2025 年升至约 3565 亿美元,同比增长约 66.67%;英伟达单芯片功耗水平已经从A100 80GB 的约 300W 增长到 GB300 的 1400W,功耗水平提升了 3 倍以上。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了依米康等议题。